总体来看，2024年工业硅现货价格在高供应、高库存形势下一路下行，随着行业集中度的不断提升，中小规模工厂夹缝生存，利润微博。多晶硅上市之际，市场更多关注点转移在多晶硅价格上，然而光伏行业自律能否坚持到底，多晶硅行业能否正向拉动工业硅，也成为25年的重要关注点。我们认为，终端需求虽难有较大改善，但随着多晶硅上市交易，货品流动属性与投机属性增强，隐性需求被带动，市场供需在25年可能存短暂错配期， 工业硅价格仍有希望被“救起”。

光伏周二中阴调整已经击穿60天线并形成破位下行的信号，今天小阳反弹主要靠碳中和的反抽出现，但与12月底一样，阳线力度很弱，这种阳线并不会打断光伏继续向下的趋势，反过来说，因为抵抗式下行反而激起止损筹码的离场冲动。所以光伏要走好，从前期行情经验看，必须先出现一根有力度的中阳反弹把近期阴线反包，这需要光伏产业与碳中和共同合力，如果只有一个方向走强，我认为也不会形成市场合力，也是没有意义的。要知道，当前光伏在失守60天均线后已经进入下行趋势，在没有资金流入的情况下，向下走才是大概率事件。

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