各位投资者好，光伏产业指数10月份上涨9.22%。沪深30下降3.16%，中证500上涨2.75%，光伏表现好于大盘。进入到10月后，市场交易情绪修复，叠加光伏产业供给侧政策预期，光伏板块整体表现较好。

      整体来看，光伏产业当前的供需基本面没有明显的变化，但市场开始博弈后续供给侧约束政策的出台。另外，年初以来，光伏板块属于超跌板块，市场参与的积极性回升。阶段性的反弹力度较强，估值得以修复。长期来看，还是需要关注供给侧政策的落地情况，以及后宏观财政会议对市场风险偏好的影响。

      关于行业近期动向如下：

基本面角度

      国内需求方面，  9月份光伏新增装机20.89GW，同比增长32.38%，环比回升。1~9月份光伏新增装机160.88GW，同比增长24.77%。国内需求略有回升。

海外需求方面，9月份，光伏组件出口增速有所回落，海外需求延续上月的趋势。欧洲地区表现较弱，而中东地区相对较强。

政策层面

      近期光伏协会呼吁制造业依法合规参与市场竞争，不要进行低于成本的销售与投标，后续市场预期供给侧产能约束政策有望推出。光伏板块在政策预期强化的过程中表现较好。另外，近期国家领导人在金砖国家领导人会晤大范围会议中提出，要建设“绿色金砖”，做可持续发展的践行者。光伏产业发展的长期逻辑并未发生变化。

产业链方面

      10月份产业链上下游的价格没有明显变化。

      硅料环节，行业整体开工率略有下滑，硅料环节产能退出情况有待观察。

      硅片电池片环节，相关企业的部分产能也开出进入检修阶段，后续的排产会有下修的可能。

      组件环节，价格仍维持在0.7元/w附近，国内外短期需求不明朗的情况下，价格反弹的动能较弱。

      注：2019-2023年中证光伏产业指数每个完整会计年度业绩：24.08%、110.94%、49.26%、-20.15%、-36.38%，沪深300指数（000300.SH）2019-2023年年度收益率为： 36.07%、27.21%、-5.20%、-21.63%、-11.38%。数据来源于iFind，截至2023/12/31.

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