近期央行公布了11月份宏观金融数据，其中社会融资规模增量为2.61万亿元，比去年同期多4786亿元，社会融资规模存量为311.9万亿元，同比增长10.1%，10月份同比增长10%。广义货币（M2）同比增长8.5%，狭义货币（M1）同比增长3%，10月份分别是8.7%和2.8%。本帖将聊聊这些数据对于市场行情会产生哪些影响，希望对各位读者有所帮助。

先说社会融资，它指的是在一定时间内，实体经济能够从金融体系获得的资金总量。当社会融资规模存量的同比增速开始上升意味着实体经济融资需求走强。当实体经济融资需求走强的情况下，金融股的表现一般比较不错。自今年1月以来，社融规模存量同比增速分别是13%、13.3%、12.3%、11.7%、11%、11%、10.7%、10.3%、10%、10%、10.1%，从这组数据我们可以发现，今年社融规模存量的同比增速在2月份创出阶段性新高后一路走低，直到11月开始反弹。当实体融资需求逐步走弱的时候，与经济活力相关的金融股难有表现机会，所以今年金融股表现萎靡，但实体融资需求上升时，金融股大概率也会走强。

再说说狭义货币M1和广义货币M2，M1=流通中的现金+支票存款（支票存款可以直接充当交易的媒介），而M2=M1+储蓄存款。M1 增加，意味着投资者信心增强，经济活跃度提高，股市和房产市场容易上涨，反之，则股市和房产市场容易下跌。M1和M2增速差与上证指数呈现正相关关系。具体表现如下：

10月份两者之间的增速差为-5.9%，而11月两者的增速差为-5.5%，也就是说11月M1与M2之间的增速差开始反弹，理论上来说当两者之间的增速差开始触底的情况下信用宽松的行情会出现，信用宽松的情况下市场一般行情不会太差，因此去年大家感觉行情还不错，而信用紧缩的情况下，市场行情一般不会太好，所以大家能感受到今年行情不太好。

我在10月份宏观金融数据分析贴中说到社融数据可能即将反转，从11月份的数据来看我之前的想法得到了验证，而我相信金融股将随着社融数据的持续好转而逐步走强。