【行情解盘——A股集体收跌】

       沪指跌0.3%，深证成指跌0.55%，创业板指跌0.61%。北证50指数飙升11.41%，成交额再创历史天量。仪器仪表、汽车零部件、工程机械板块涨幅居前，房地产、文化传媒板块跌幅居前。

【板块聚焦——汽车链维持强势，医药板块领跌】

       上涨方面，汽车链维持强势，资金午后持续流入汽车产业链。受华为与长安汽车合作设立子公司的消息刺激，智能驾驶板块再度走强，半导体、可控核聚变、数据要素等方向均在盘中活跃。但站在市场整体的角而言，个股依旧是跌多涨少，三大指数同样延续调整，故在当前分化愈发明显的环境下聚焦热点仍是关键。

      下跌方面，医药板块领跌。我们可以看到医药行情的持续性是比较差的，成长股的行情总是切来切去的，逻辑是这样的：市场有了“期待的板块”，医药短期的关注度就会下降；当市场缺乏主题和主线时，医药的关注度就会明显提升，这就是经常说的“行业比较优势”。至于港股相关的医药标的，受益于美债收益率的下降、加息的暂停，行情弹性更大。最近一周，由于北交所的关注度提升，医药的行业比较优势就有所下降了。

【热点解读——选北交所还是智能车？】

       北交所今天再次得到市场热炒，北交所个股成交额突破200亿元,连续第六个交易日刷新历史天量，对A股其它大类板块的资金面影响明显，而且前者还是分流的当前市场中最活跃的那部分资金。

       北交所行情对A股其它大类板块的扰动，本质上反映的还是当前市场资金面的问题，即市场还是以场内资金存量博弈为主、场外增量资金进场尚不积极。场外增量资金之所以踟蹰不前，又主要源于前期地产链“稳增长”政策未能起到立竿见影效果的背景下，投资者担忧经济修复的持续性。实际上，在多次降准降息之后，金融数据中的狭义货币供应量M1（包含流通中的现金和活期存款）增速连续10个月下行，并与广义货币供应量M2（包含M1和定期存款）的剪刀差不断扩大，就一定程度上反映了居民和企业消费信心和投资信心的拐点尚未出现。

       回到我们A股，今天科技板块汽车产业链个股维持强势，智能驾驶方向领涨。这个周末关于智能驾驶方向的新闻挺多。首先是华为、长安汽车合作成立新公司！前几天还在辟谣的长安与华为合作，今天突然就官宣了。可以说，华为造车在下一盘大棋，不仅仅是帮车企做好车，最终目的是打造智能化平台战略。所以不只是长安，包括赛力斯、奇瑞、东风北汽等华为合作车企，也可能跟华为绑定在一起，打造国产智能汽车的“鸿蒙时刻”。其次，在政策上，多地发放购车补贴，着力拉动消费。梳理发现，近段时间以来，苏州、长沙等多地推出购车补贴政策，拉动消费。最后，交通运输部发布《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》（以下简称《指南》），将于2023年12月1日起施行。该文件有利于推动更高级别的自动驾驶落地，利好智能汽车。

        当前市场的小票风格已经从之前主流市场中市值最小的400只股票构成的微盘股板块，发展到市值更小的北交所板块了，意味着这一风格或已接近极致。物极必反，换句话说，或许很快就会见到北交所行情的短期切换，从而让资金回流原来的市场并助力大盘回升。

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