如果要问这一轮牛市让大家印象最深的行业是哪个，这个答案不是白酒，更不是芯片，也不是医药，一定是新能源，如果再具体点，恐怕就当属新能源车了。

刘强东说，个人努力很重要，但更重要的是找到时代的风口，有人说风口之下，猪都能飞。

一、站在风口的虎

风口之下，如果猪都能飞，那么新能源车就是风口的虎，飞的最高，涨的最猛。

回过头来看新能车，基本面是少见的高确定性和高速增长的，在2019年底，就规划了2035年新能车要占到新车销售的25%，算下来要年均复合增长30%；

而实际的增速就更恐怖了，截止到2021年前11个月，我国新能源汽车累计产销量分别达到302.3万辆和299.0万辆，同比增长均为1.7倍。

在这样的基本面之下，新能车的走势也是风头无二，2018年10月底起步以来，从最低点1.287点到最高6695点，最大涨幅达到了520%，太凌厉了。

不过，新能车的上涨也逐步脱离了基本面，逐步变成了情绪行情，虽然可以看到很多券商的研报在讲新能车基本面如何之好，

未来估值如何合理，但都没有正面回答一个问题，那就是整个行业的估值已经很离谱了，

我曾经反复说过，按照中证公司官网的数据，cs新能车的TTM已经170倍了，

我们简单测算，按照2021年新能车340万测算，推算国内汽车全部都变成新能车，大概是现有产量翻6倍，那么估值也要20多倍，这还有多少空间呢？

二、新能车打下的江山，智能车坐江山。

看起来新能车也就这样了吧，那么是不是就没有投资机会了呢？

恰恰相反，随着新能车的大量普及，新能车对于智能元器件的需求才刚刚开始；

根据行业内比较公认的数据，新能源汽车的智能化率约38%，而燃油车的智能化率仅8%，这一下就提高了30%的，而且从趋势看，我认为占比会逐步提高到50%左右。

关于行业增速，根据中金公司的测算，2032年全球汽车电子市场规模将达到8772亿美元，

2020-2032的复合年化增长率为10%，而就像我2019年底开始重仓新能车开始的时候一样，我的推演是在最初的几年增速一定是加速增长的，一定是超过10%达到30%甚至以上，

这个判断，我们留着未来1年判断，不用很长时间。

三、2022年有机会出现趋势性行情

这是中证官网中证智能汽车指数的十大成分股，覆盖了车规用芯片、电动化元器件、智能终端平台等，目前指数TTM50倍，

这个估值对应潜在的增长，放到1年开外看，还是有很大的趋势性机会的。

天弘中证智能汽车发起式基金010956跟踪的就是这个指数，自推出以来跟踪误差非常小，能够比较好的把握智能车的趋势性机会。

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