问题三的回答。
根据最新的市场分析和政策动态,我们可以对PMI重回荣枯线上方以及消费板块的投资策略进行以下分析:
1. PMI重回荣枯线上方的意义:
- 最新的数据显示,中国11月财新制造业PMI录得51.5,连续两个月位于扩张区间,显示经济景气水平继续回升向好。这意味着经济活动正在扩张,制造业景气水平回升,预示着生产和需求在增加,企业信心有所恢复。
2. 政策效果的显现:
- 9月下旬以来的一揽子增量政策正不断显现效果,中国经济景气水平继续回升向好。10月制造业PMI的回升在一定程度上反映了政策效果的初步显现。
3. 消费板块的投资机会:
- 根据2024年消费行业投资专题报告,消费持仓的信号显示,估值仓位开始提升,红利属性优势凸显。消费板块仓位水平自2023Q2以来逐步稳定提升,2024Q1大消费仓位水平达到23.8%,环比上涨1.3%,超过历史平均水平。
- 报告还指出,投资者对企业盈利确定性及红利属性的重视程度显著提升,特别是在经济增速、人口结构变化背景下,消费长期预期变得谨慎,投资者风险偏好进一步变低。
4. 增加消费板块仓位的建议:
- 考虑到PMI指数的持续向好和政策效果的显现,以及消费板块仓位的提升,现在可以期待后续政策效果,并考虑加大消费板块的仓位。特别是必选消费及复苏确定性较强的可选消费,例如医药、食品饮料以及出行产业链。
5. 风险提示:
- 尽管PMI重回荣枯线上方和政策效果显现为消费板块投资提供了积极信号,但仍需关注内需恢复速度是否低于预期等风险因素。
结合上文分析,我们可以看到当前PMI重回荣枯线上方,结合政策效果的显现和消费板块仓位的提升,可以考虑适时增加消费板块的仓位,特别是在必选消费和复苏确定性较强的可选消费领域,但也必须时刻关注市场的动态,毕竟一切都是变化着的。@易方达基金
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