本报告期内,宏观环境虽然有所波动,但相对前两年整体平稳。
欧美市场仍将面对衰退风险,不过经过3月底再次加息后,美联储基准利率达到4.75%-5.00%区间,已处于较高水平,此外硅谷银行由于利率不断上行、美债暴跌而出现爆雷事件,在事件之后,美国十年期国债收益率由4%左右回落至3.5%左右,加息预期有所放缓。
中国在1月则经历了大面积感染到线下活动快速恢复的过程,我们看到大部分行业开始接近甚至超过疫情前水平,特别是餐饮、旅游等积压需求强烈的行业。3月之后消费恢复速度略有放缓,可能是由于疫情期间消费力受损、春季甲流感染的负面影响。
面对当前出口可能持续疲软的情况,中国或将推出相关政策持续加大基建投资,同时刺激房地产行业、扩大内需。
此外,以ChatGPT为首的人工智能“奇点”事件发酵,引发全球关注,且在短短一个月内产业界迅速迭代,各类行业应用层出不穷,为中长期发展打开了想象空间,也可能成为全球生产力提升的潜在重要驱动力。
本基金主要投资于数字化浪潮背景下,提供数字化、智能化、云计算等芯片/设备基础设施、软硬件应用的优质TMT企业,以及那些利用科技工具大力进行数字化转型,从而获取超越行业的竞争优势的各行业龙头,包括但不限于消费品、服务业、制造业等。
本报告期内,ChatGPT相关主题板块表现突出,是组合的主要正贡献来源;但港股及汽车智能化板块、消费品行业、金融行业表现较差,是组合的主要拖累。本基金减持了行业景气度下行的汽车智能化、半导体芯片设计板块,增持了部分与ChatGPT相关的半导体设备、IT软硬件个股。