昨日市场全天冲高回落。截至收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.27%。债市这边，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.22%，10年期主力合约涨0.03%。

（数据来源：同花顺，指数过往表现不预示未来）

今年以来债市整体表现可圈可点，近期在多方扰动因素影响下，债市波动也在增加，债市总体处于宽幅震荡状态。

以10年期国债收益率为锚观察债券市场走势，今年1-2月利率快速下行，3-5月利率呈现震荡调整。截至5月29日，十年期国债收益率再次回到2.30%附近。

数据来源：wind，20110101-20240308，修复天数计算方式为基金从最大回撤区间的结束日期净值恢复到最大回撤区间的开始日期净值之间的天数，指数历史表现不预示未来。

经过债市的多次调整，我们还发现债市投资的2大真相。

真相一：债市不是永远上涨，波动总是客观存在的。小到每一天每一个不同券种价格上下浮动，大到债市每2-3年的阶段性调整。接受波动、管理预期，才能用一个好心态应对波动。

真相二：债市调整一般呈现“上有顶、下有底”。回顾债基近十年走势不难发现，相比股市每一次回调持续时间较短，而且每次回调后都慢慢迎来了修复，呈现出“上有顶、下有底”的状态。如果短期内跌得比较多，未来一段时间内出现反弹的概率比较大。

数据来源：choice，20140528-20240528，指数历史表现不预示未来。

没有永远上涨的市场，短期阶段性调整反而有利于债市健康。对于债券基金来说，刚入场就急着卖出不仅损失手续费，还可能会错过后面可能的反弹，我们不妨让子弹再飞一会。

总的来说，债基在资产配置中通常是充当压舱石的角色，其总体波动较小，走势相对稳定。我们买债基，图的也是它长期相对稳健的属性，因此也不用过多关注市场涨跌，不妨暂时将眼睛闭起来，静待花开。

#5月总结：我的基金投资表现如何？#

$南方崇元纯债A(OTCFUND|010353)$$南方崇元纯债C(OTCFUND|010354)$

$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$$南方7-10年国开债C(OTCFUND|006962)$