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发表于 2024-02-21 15:50:36 天天基金网页版 发布于 广东
LPR下调的几个事实

2月20日上午9时15分,最新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉,五年期LPR下调至3.95%,此前为4.20%;一年期LPR仍为3.45%。

 

这次LPR调整有几个值得注意的点:

 

1、期限非对称降息:五年期LPR降低25个基点,创LPR挂钩房贷以来最大降幅,而一年期LPR未调整;

 

2、品种非对称降息:218MLF并没有出现降低,加上市场预期本次LPR也会按兵不动,这次的调整也超出了很多人预期;

 

3、历史新低:降息之前LPR已是历史最低水平,本次5年期LPR再次下调,全国首套房贷利率将在历史最低点的基础上再次降低25个基点,堪称史无前例。

 

首先最重要的是非对称,为什么前两天MLF没有降LPR却降了?为什么5年期降这么多,1年期却不变?

 

这个要从定价原理说起,MLF是央行借钱给商业银行的利率,可以理解为货币政策的取向。而LPR是商业银行借钱给客户(居民+企业)的利率,一定程度上代表了市场利率。这两个利率有关系,但并不是线性关系,两个利率的调整有时候并不一定是同步的。因为LPR是银行借钱给客户的利率,所以这个利率受市场供求关系的影响,如果市场信贷需求旺盛那么银行就可能会提高利率,反之则调低。

 

好,回到上面说的问题,MLF没降说明央行有意保持货币政策的稳定连贯,节前刚降准银行的利润空间有所提升,所以MLF暂时不调也能扛得过去。5年期LPR下调反映了市场对中长期贷款的需求非常弱,而5年期以上贷款主要由居民房贷跟企业中长期贷款组成。所以,这次降息可以说是市场需求导致的结果,也是去年12月存款利率降低、春节前降准后一环扣一环的操作。

                                             

讲这些,其实跟大家的生活是息息相关的:

 

1、房贷少了:对于买新房的人来说,今后的房贷利率就是按照3.95%来定价了,利率降低了。但是从实际来说,本次降息主要影响一线和二线城市。因为在本次降息之前三四线城市首套房利率普遍在3.6-3.7%左右,只有少数一二线城市还维持高房贷利率。对已购房者来说,存量购房者可能要2025年才能开始减少利息。存量房贷利率转化成LPR定价模式之后,一般会一年调整一次,大部分银行是从新一年的第1月份开始调整。这意味着存量房贷可能要到2025年才能享受。总结就是对新购房者,那么马上会享受到5年期LPR下降的利好,已购房的可能要等明年初才能享受新利率了。以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算,此次LPR下降25个基点,月供减少144.8元,累积30年月供减少5.2万元。

 

2、存款利率可能还要降低:银行最主要的业务就是吸存款和放贷款,两项业务之间的利率差额就是银行的主要利润。去年12月存款利率降了,春节前降准了,正是有这些铺垫,才打开了LPR降低的空间。目前银行的净息差已经处于历史低位水平,如果未来信贷的需求依旧薄弱,存款利率还有进一步降低的空间和可能。

 

3、债牛或还有望延续:目前十年期国债利率在2.42%附近,市场上一年期国股行存单利率在2.3%附近。我们想一下,你向朋友借钱,应该是时间越长利息应该要越高对吧?而现在借10年的钱利率只比1年的高12BP左右,这反映了市场对借长期资金的需求不足,企业不愿意投资,居民买房借贷的需求也不足。一般利差可能要扩张到80bp对实体经济才有比较好的推动作用。那么现在要提高中长期贷款的需求,中长期贷款的利率是不是还要降低?长与短的期限利差要扩大,那么1年期存单利率是不是还要降?所以我们判断利率在未来还有下降的空间,债牛或还有望延续。但如果期限利差扩大到一定水平,调整可能就快来了,我们会紧跟这个指标及时跟大家汇报。


4、南方崇元分红:今天南方崇元发了分红公告,分红方案是每10份基金份额派发0.1元,相关的几个重要信息给大家在表格标注出来了。这个产品我给大家介绍过好多次了,之前我在笔记中提到说有客户反馈希望崇元能进行分红,这事也算是办了下来。有朋友一直不理解分红的意义,觉得分红了净值会下降等于没分,但对于南方崇元来说,这个产品是持有1年以上免赎回费,所以对于老客户而言,现金分红能够“锁定”部分利润,且这部分无需支付赎回费用。通过分红的方式进行利润变现,有助于提升大家的持有体验。


公告详情请见南方基金官网《南方崇元纯债债券型证券投资基金分红公告》

 

好了,就聊这么多吧,节后明显感觉到大家在股市上都是按兵不动的状态,今天的行情就不贴了。

 


数据来源:

财联社

同花顺,截至20240220,历史表现不预示未来

 

#央妈放大招!五年期LPR下调25bp#

$南方崇元纯债A(OTCFUND|010353)$$南方皓元短债A(OTCFUND|008122)$$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$$南方金利定开债(LOF)A(OTCFUND|160128)$


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发表于 2024-02-21 19:43:26 发布于 浙江
现在投啥都是亏,还不如买个债基,带点股票埋伏着
发表于 2024-02-21 19:50:57 发布于 广东
活力的袁老 :
现在投啥都是亏,还不如买个债基,带点股票埋伏着
哪个债?有风险吗
发表于 2024-02-21 19:56:48 发布于 浙江
珍珍有理 :
哪个债?有风险吗
110017,不亏大钱,收益还猛
发表于 2024-02-22 00:55:06 发布于 广东
现在投权益的很容易亏,还不如买债券。我也是去买了下方正富邦富利纯债债券a,这里的盈利能力高,稳定性强
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