2023年第二季度,在国内经济较差以及对整体宏观预期很悲观的背景下,资本市场从通缩演绎到了衰退,因此出现了典型的经济差、炒主题的行情。由于我们对宏观经济的预期没有市场整体那么悲观,以及对中国后续的发展趋势也并不悲观,所以判断错了市场风格和方向,导致二季度基金净值表现很差。
展望下半年,我们认为经济有望见底,市场预期有转暖的可能性。虽然主题方向或许仍有机会,但基本面风格可能回归,前期大跌的部分板块,有些估值已到非常低的位置,本身具备修复的空间,如果基本面确实转好,则向上弹性可能较大。相较于一季度,本产品持仓变化不大,仍然看好以高端白酒为代表的消费复苏和猪产业周期的机会。
未来,基金产品仍将恪守主题投资范围,坚持成长风格,严选优质个股进行组合配置。我们将继续以基本面为核心的投资理念,坚持以产业趋势和公司基本面研究为基石,结合股票估值性价比来执行投资决策,同时也将适当参与产业早期阶段的投资,希望能给持有人带来收益。