2023年股票市场继续延续了上涨的格局,但是热点轮动和切换非常迅速,中小市值类公司和人工智能等主题类公司表现较好,大市值类公司和周期类公司总体表现较弱,市场存量资金博弈的格局较为明显。
在经历了2022年股票市场的震荡下行和经济的减速冲击后,投资者对未来中长期中国经济和股票市场的发展开始出现巨大分歧。部分国内和国际投资者认为中国经济将进入长期的低增长区间,股票市场缺乏投资机会。最好的情形也就是进入震荡横盘阶段,即使对2023年看好的投资者也认为行情较为短线,适宜短期主题炒作。但我们仍然坚定看好未来中国股票市场的中长期发展,作为选股型投资者我们的主要依据仍然是我们持续在更多的细分子行业中挖掘出优质的上市公司,这些优质的上市公司在过去几年相对困难的条件下,甚至面对巨大的周期波动的环境中,仍然坚定地执行自身的长期发展战略,持续扩大市场占有率和投资者回报率。我们相信这些企业的盈利或将能够在未来持续增长,成为长期增长的牛股,同时成为中长期牛市的主要驱动力。我们将继续致力于在更多的细分子行业中挖掘这些优秀的公司并争取在收益风险比较为合理时逐步纳入投资组合,努力为投资者在未来创造风险调整后的合理投资回报。
2023年一季度本基金的投资操作并不多,主要是逐步增加了估值较为合理的部分周期成长类公司,同时积极关注持续下跌的成长类公司,耐心等待合适的买入时机。我们认为人工智能很可能已经出现了历史性的拐点,对未来的社会,经济乃至人类自身都将带来革命性的变化,但目前A股市场的主题类炒作呈现了更多的资金博弈特性,缺乏可持续性和基本面的支持。本基金在一季度未能战胜业绩基准,但我们仍然对组合的核心持股充满信心,同时也会积极挖掘各个领域的优质公司,逐步使投资组合更加均衡和具备弹性。