• 最近访问:
发表于 2020-10-26 20:07:40 股吧网页版
经过时间检验的成熟投资体系,你也能轻松复制?


经常听到身边朋友抱怨,在中国做股民实在太难了。想着靠消息面和技术指标做短线波段,忙出忙进也没赚到几个钱,一不小心还有可能被深套。好不容易下定决心偏重基本面,结果发现几年下来也没赚到大钱,而放在自选股里其它没买的股票倒是涨上了天。难道赚钱真的是靠运气,亏钱只能自认倒霉吗?

 

现实生活中有太多的人,带着致富的梦想一头扎进股市。还有小部分人通过勤奋学习,硬生生让自己变成了既懂宏观经济,又熟悉某些行业,同时还懂财务分析的“全才”,他们平时关心国家大事,关心CPIPMIM2等指标,关心黄金、原油、大宗价格……但是即便如此,真正赚到大钱的投资者仍是极少数。

 

难道,中国股市真有那么糟糕吗?如果回测万得全A指数过往十年的历史数据,其实并没有大家想象中的那么糟糕。Wind数据显示,截止今年1021日,2009年以来万得全A涨幅为264%,假设能够有一只基金可以买入全部A股,虽不至于大富大贵(十年十倍),但是赚钱还是没问题的。即使买在20076124点最高位,持有(万得全A)至今也有26%收益。

 

导致股票价格上涨的“变量”实在太多了,没有人能拍胸脯说自己找到了真正推动股价上涨的因素。所以,股市投资又被很多人称为概率游戏,没有一笔交易能够确保稳赚不赔,即使伟大的投资大师巴菲特、林奇、索罗斯等,也都有过决策失误、投资亏损的经历。

 

但是!长期来看他们最终能够赚到大钱,而大多数投资者却没赚到钱甚至有些人还亏得倾家荡产,根本原因到底是什么呢?是因为他们智商更高,大脑比我们更发达?显然不是。

 

那是因为,成功的投资者都有一套成熟的投资体系,这套体系虽不能保证每次决策都是正确的,但是如果正确的概率大于错误的概率,经过长时间验证后,就能取得惊人的投资回报。

 

比如策略层面要坚持长期投资,陪伴好公司一起成长。再比如风控层面要专注于择股,大部分时间不择时。

 

而大多数投资者亏钱的最大原因,是因为缺少一套可持续、可复制、大概率能赚钱的投资体系,或者搭建的体系本身就是错误的。千万要记得:时间是好体系的朋友,是差体系的敌人!

 

那么,普通投资者应该如何建立一套好体系,并和它终身做朋友呢?专业的事情还是应该交给专业的人来做。如今,“炒股不如养基”的观念越来越深入人心,历史数据也已经证实,优秀基金经理所创造的收益能够大幅跑赢市场。所以,如果自己无法建立成功的投资体系,那就寻找到拥有成熟投资体系的基金经理(或团队),然后借助他们的能力去实现赚钱的梦想。

 

今天,司令要和大家分享的是广发研究发展部总经理孙迪,一名拥有11年从业经验,3年公募基金管理经验的选手。与其他人不同的是,他在行业方面涉猎甚广,对食品饮料、农业、医药、建筑等行业都有过深入研究,管理的行业基金涵盖消费、周期、制造,且历史业绩出色。

 

下面就让我们一起来看看,孙迪和他带领下的投研团队是如何成功搭建投资体系的?

 

孙迪管理的广发基金研究发展部,A股研究分成四个研究小组,分别是周期组、TMT组、消费组、制造组,实现了申万一级行业的全面深入覆盖。


理念是指导行动的准则。广发基金研究团队在长期价值投资理念之上,开展独立、前瞻、高质量的深度研究。在孙迪眼里,深度研究就是对企业要有准确的定价能力,超额收益来自深度研究为基础的价值发现。

 

在研究体系上,自上而下从宏观和经济周期分析出发,通过对行业空间、竞争格局、生命周期、发展趋势、供需变化等维度的分析进行行业判断。公司宏观策略部对股票仓位和大的行业方向提供配置建议,而研究发展部具体负责研究细分行业配置和个股筛选。

 

随着上市公司数量逐渐增多,以及经济转型过程中新老业态的更迭变化,细分行业配置的难度正在加大。例如消费行业对于行业竞争格局、企业竞争力优势和壁垒关注度更高,新兴行业对于国家产业政策、产业景气度、未来成长空间关注度更高,而周期行业对经济周期关联度比较高,需要及时对行业供需变化进行判断。近两年A股板块结构分化明显,如何抓住细分行业的结构性牛市机会,对于研究团队是不小的挑战,所幸孙迪带领的团队已经搭建起成熟的细分行业研究体系。

 

在个股研究上,广发研究发展部早已拥有更加标准化的体系。通过内部一套很成熟的方法,从行业到企业的商业模式、竞争壁垒和竞争优势,再到盈利能力和财务质量、公司的治理结构和企业家精神,再到估值分析和风险判断,最后给出结论。

 

正因为拥有这么一整套成熟的流程和方法,要求研究团队独立进行前瞻性深度研究,才能挖掘到持续高成长的公司。然后,在波动的市场中坚定持有,从而捕获到业绩和估值双重提升带来的大幅盈利机会

 

都说业绩是盈利体系最好的佐证,一起来看看孙迪管理的3只行业主题基金历史表现。Choice数据显示,截止20201021日,广发高端制造股票A任期(2019411日以来)收益率158.10%,同期沪深300仅上涨19.89%;广发品牌消费股票A任期和广发资源优选股票A(都是20171214日成立以来)收益率分别为83.99%74.83%,同期沪深300仅上涨19.04%另外,根据银河证券统计显示,截至今年930日,广发高端制造以95.68%的收益率在12只装备制造行业股票型基金中排名第1,过去一年、过去两年的收益分别为125.03%188.09%,均名列同类首位。

 

从广发高端制造过去6个连续季度前十大重仓股名单来看,不仅挖掘到了去年下半年和今年上半年的新能源汽车、半导体板块牛市机会,坚定持有宁德时代三花智控通威股份亿纬锂能赣锋锂业当升科技兆易创新等过往表现不错的个股,同时还挖掘到了分布在多个行业的大牛股,比如立讯精密美的集团中航光电三一重工中国重汽恩捷股份


可以看出,广发基金正在探索一条可以发挥研究最大价值的道路,能够凝聚研究团队的集体智慧,并通过一套科学的体系将研究成果转化为出色的投资收益。当然,如果正在纠结孙迪目前管理的几只基金行业主题特征太鲜明,那么今天告诉大家一个好消息,由其拟任基金经理的广发研究精选股票(A类:010112C类:0101131026-1030日正在发行,认购期5天,感兴趣的小伙伴记得提前做好资金安排。

 

新基金将汇聚广发研究发展部迄今为止成熟的研究方法和心得,覆盖全市场28个申万一级行业,通过自上而下挖掘潜力细分行业和自下而上精选个股进行双重验证。行业配置对标中证800,兼顾价值和成长,保持中高仓位运行,力争牛市能够跟上市场,在熊市和震荡市中表现优秀。

 

具体来看,各研究小组通过定性和定量分析方法及其它投资分析工具,精选各自行业中具有良好成长性和投资潜力的优质公司进入股票备选库(凝聚了整个团队的研究成果)。基金经理再根据个人对宏观经济和市场环境的判断、所覆盖行业的专业知识和见解,对行业配置进行适度调整。同时,通过对备选股票库内的推荐股票进行全面深入研判和把关,精选优质个股。在风控策略上,将采用较低的持股集中度和行业集中度,这样可以更好地降低波动风险,较好地避免行业和个股黑天鹅风险。

 

用一句话来概括,新基金广发研究精选不是靠基金经理一个人在“单兵作战”,而是凝聚了广发研究发展部十多年沉淀的集体智慧,真正做到“研究精选”,力争实现长期稳定的投资收益,这对于还在感慨做中国股民真难的投资者来说,无疑是个好消息。拥有方向正确的、科学的投资体系,大数定律就能显示威力,时间就能成为投资者真正的朋友。

 

欢迎关注养基司令,每天一个关于基金的新鲜、实用梗,与你一起分享养基心得和技巧。用数据说话,投资可以更美的

 

好基养起来,Money赚起来!

人生不怕受累,就怕还没积累!

 

偶说完了,整理数据不容易,请记得点赞支持哦。基金投资需谨慎,内容及观点仅供参考。有任何问题,麦克风交给你们high起来~~

郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。
发表于 2020-10-27 01:30:48
都是标准套路,
先详细热情的介绍基金经理过往的业绩,
然后紧跟着肯定是这个基金经理发行的新基金.
发表于 2020-10-27 05:15:44
WLYLWS :
都是标准套路,先详细热情的介绍基金经理过往的业绩,然后紧跟着肯定是这个基金经理发行的新基金.
这类文章统称为软文!
养基司令 作者
发表于 2020-10-27 09:02:09
译者2007 :
这类文章统称为软文!
都是客观事实的描述。如果觉得有不当的地方,欢迎指出。
发表于 2020-10-27 09:57:33
亲爱的@养基司令 拜读完小编的帖子,精华君只想送你上墙!
发表于 2020-10-29 08:57:48
你推荐的新基,不要让基民失望哦!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500