您好亲，抱歉没能给您带来良好的持有体验，作为基金管理公司，我们与投资者是相互依存的，公司的发展离不开您的支持，我们也非常希望做好业绩。根据刚披露的三季报运作回顾显示，2023 年 3 季度，国内医药行业的最大风险事件是行业反腐，医院端部分诊疗行为放缓，企业端药品、设备、器械和耗材的销售也受到影响。短期看，医疗反腐作为“三医联动”中医疗改革这一环节，会给整体产业带来一段时间的阵痛期，但是中长期看，医改最后一块拼图完成后，长周期政策利空有望全部落地，“供给—需求”所有链条机制将会捋顺，产业将会按照“新常态”发展。而在投资方面，作为“政策利空厌恶”属性极高的医药板块，将迎来相对长久“确定性”，新的产业投资周期也将会开启。
与此同时，我们也观察到一些积极的因素：首先国内经济开始出现越来越明显的复苏迹象，部分民营医疗机构的诊疗业务在疫后恢复得比较顺利。其次，行业出现了如减重药等新的超级品种，未来市场规模巨大。另外，国内创新药公司的研发水平也在不断提高，并获得国际大药企的认可。
因此，在医药行业估值处于历史极低分位数的当下，我们认为，随着经济的恢复和诊疗行为的正常展开，行业投资机会正在逐步到来。