A股4月底估值降至底部，随着疫情形势改善和国内一系列支持政策落地，驱动6月
份A股反弹行情，进入第三季度，全球经济发展的不确定性提高，海外加息，指数的波
动加大。我们的观点仍然维持：看好中国经济的长期发展前景，中国制造业的出口优势
很难被取代，同时国内的进口替代正在加速，短中期我们维持中性乐观的观点，珍惜每
一次短期利空所带来的股价回调后的买入机会。　

投资策略方面：依然坚持价值投资理念，所谓的价值投资理念，就是把股票看作公
司本身，希望中长期的投资收益来自于企业持续的业绩增长和股息回报。

基金运作方面：落实到投资上，主要围绕着：第一：碳中和、碳达峰的双碳政策带
来的巨大变革和产业链的长期机会。新能源在能源结构中的占比提升，会带来长期、明
确的企业成长空间；第二：进口替代加速的行业；第三：从底线思维的角度，传统行业
政策监管趋于尾声，行业的发展将回归市场化的发展轨道上，围绕传统产业链，筛选出
了有很强竞争优势能够攻城略地，不断提升市场份额的公司并且持有。
在组合配置上，仍然以均衡配置为主，辅以景气度和估值的考虑，主要配置在新能
源、农业、电子、物联网、建材、化工等行业。