打卡第28天，骑牛看熊持有东方红益丰纯债债券A(009670)回撤小、修复快！在债市多次波动时，回撤修复天数段，并且基金经理很好的控制了回撤力度。纯债基金天生就具备绝对优势，特别是在于连续熊市3年的A股市场，纯债基金的优势更加显得明显。

8月生产端的工业增加值与服务业生产指数也都有所下降，这也显示Q3 国内GDP 增速可能也会在二季度4.7%的基础上继续小幅回落，全年经济社会发展目标的实现，需要政策的进一步支持。考虑央行的行为已使债券收益率曲线扭曲，后续操作尚难判断，我们建议在利率债的期限选择上更加均衡。

　　　从这个角度看，尽管存单与中短端信用债的绝对收益更高，在央行目前的政策取向下，短期内利率债的逻辑相对于信用债与存单可能还会更顺。因此，目前债券市场的踏空风险仍然大于利率上行风险，建议投资者仍然维持多头思维，信用债与存单延续配置思路，短期内更加重视券种的流动性，交易重点仍然聚焦于政金债。

　从公募基金市场规模看，24H1 权益基金（股票+混合）份额和净值较23Q4分别下降1.45%和2.01%，进而导致权益基金保有规模下降。然而，24H1债券基金份额和净值较23Q4 分别增长28%和30%，推动债基保有规模实现较快增长。