2021年的余额已不足5个交易日，市场的赚钱难度越来越难，一些前期领跑涨幅巨大的板块纷纷陷入调整， 新能源车 和 光伏产业 方向最近都在遭受市场的毒打，相关主题基金的回撤也不小，像咩咩持有的 汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)C 收益回吐了近一半。

新能源赛道调整的原因很多，但归根究底还是涨太多了，市场神经变得敏感，一有风吹草动就会出现较大的波动。但是它的逻辑目前也没有发生变化，跌透之后还会继续嗨。具体我们之后再聊，今天主要来跟大家聊一聊医药板块。

咩咩最近一直在思考，明年哪些板块的机会最大，会不会是医药呢？就目前来看，和新能源车的高景气、高拥挤相比，医药属于高景气、低拥挤赛道，一旦开启补涨行情，还是有很大空间的。

以中证医疗为例，年初至今下跌16%，技术形态已经破位。不少明星医药主题基金今年的收益也不是太好看，比如 汇添富医药保健混合A ， 汇添富医疗积极成长一年持有期混合A ，不少基金持有人也因此变得焦虑起来。

那么站在当前时点，面对医药板块是应该割肉止损还是逆势加仓？咩咩来聊聊自己的看法。

01医药板块为何跌跌不休？

双减背景下，包括医药在内的民生相关板块都承受着较大的压力。另外，医药集采的陆续落地也对医疗器械等医药细分行业带来了一定的影响。

02医药还能继续投吗？

前两年医药受疫情等因素的催化累积了不少涨幅，部分投资者不敢进场的原因主要来自对医药高估风险的担忧。经过一段时间的调整后，医药板块现在的估值现在怎么样了呢？

以中证医疗指数为例，2019年指数上涨了48.67%，2020年指数上涨了79.67%，而今年回撤不到20%，指数目前的位置和19年年初相比还是很高。价格围绕价值上下波动，前两年医药板块的上涨除了有估值的溢价外，更多的是来自医药行业的业绩提升。

目前指数的市盈率为40.27，PE百分位14.23%。也就是说低于历史上85.7%时间的估值水平，高估的风险已经大大降低。

来源：东财

说完了估值，咱们再来聊聊医药的政策面和基本面。

带量采购以及一些针对行业规范的政策会给医药行业带来短期阵痛，但中长期来看，集采和规范措施在带来压力的同时也带来了机会。市场对政策的预期较为充分，现阶段调整更多的是来自投资者的悲观情绪。而集采从中长期来看，也有望重构药品的竞争格局，国内药企也会迎来机遇，加速替代进口药企占主导的品种。

以史为鉴，2018年医药受宏观环境和集采的影响全年表现也偏弱，板块跌跌不休也带来了较好的左侧布局机会。当一个行业的盈利逻辑没有发生根本变化的时候，逆市加仓耐心持有往往也将收获较高收益。

基本面的中长逻辑很清晰，医药行业的长期发展和人口红利紧密相关。不管是老龄化需求还是人们日益增长的对健康的升级需求，医疗服务以及医药其它产品的渗透率空间还很大。这就决定了医药行业还会不断地涌现出投资机会，未来也依然具有较高确定性的发展空间。

小结：就当前时点来看，短期市场对于集采政策的担忧依然存在，不过估值已经调整的较为充分，长期逻辑基本面未发生改变，短期割肉止损有可能会割在黎明前。

站在长期的角度来看，现在可以开启医药的左侧布局。不过前边也说了，由于短期市场得担忧还未消化完，医药板块的走势还会反复，所以咱们要有心理准备，不要指望医药短期能一蹴而就开启蹭蹭上涨模式。

自身看好医药板块的长期投资机会，就放平心态，淡化短期波动。拿稳手上的筹码，不要轻易割肉！如果看好医药又担心拿不住低价筹码，可以低吸布局 汇添富医疗积极成长一年持有期混合C 这样带有一定锁定期的基，可以强制管住手。

早前我们也分享过，郑磊有完整的牛熊周期穿越经历且深耕于医药领域，在管的 汇添富医药保健混合A 、 汇添富创新医药主题混合 均大幅跑赢基准。如果医药风再起，相关医药主题基金也定能再创佳绩，策略上不妨立足长远。

好了，关于医药行业的分享就到这了，你认为医药行业目前具备左侧布局的条件了吗？下方评论区一起聊聊呀。

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