7月以来，A股一气呵成直冲3458.79后巨量调整，医药、消费、科技等行业博弈分化，板块的乘风破浪让人难以琢磨，板块的轮动从底层逻辑来看是对于下半年“风口”行业的迷茫，投资者该如何精准淘金？

精选黄金赛道仍是投资主旋律，科技周期

在宽信用、宽财政组合下，中国经济最先复苏，拥有难以被替代的黄金赛道，尤其是面对全球低利率负利率下，业绩持续增长的中国核心资产属于全球稀缺的优质资产。

消费：未来增长最具有发展前景的长赛道之一。立足中国14亿人口内需消费需求，新机遇在消费升级，泛娱乐规模扩大。拥有难以被颠覆的行业龙头，具备与全球同业巨头竞争优势的竞争力。

图1：中国泛娱乐行业市场规模（十亿人民币）

来源：Forrest & Sullivan，东吴证券研究所，截至：2020.7.31

医药：业绩名列前茅的长赛道之一。人口老龄化、收入水平提升推动医疗卫生需求增长，医药高端制造全球化趋势明显。创新药正处于研发需求的井喷期，未来随着劳动人口数量维持稳定，医疗服务未来总体呈现量价齐升趋势。

图2：医药制造业历年营收与利润总额成长历史（2000-2019）

资料来源：国家统计局、国信证券经济研究所整理（2018年下滑因统计口径发生变化，实际维持增长），截至：2020.7.31

中国已经进入人均1万美金GDP时代，各行业都不能再重复此前的简单粗放的发展模式。5G为代表的新一轮科技周期已经开启，消费、医药等代表中国消费与产业升级方向的投资主线仍将是非常好的黄金赛道。

面对这些长期核心赛道的调整，不少投资者关心这是否是加仓的“黄金坑”。市场波动加大的时候，往往是以合理价格趁机买入中国核心资产的良机。

沙场老将全方位淘金，匠心延续开启黄金未来

8月10日，富裕2.0来袭，银华富利精选混合型证券投资基金（基金代码：009542）将应运而生，聚焦消费+医药两大黄金赛道，与伟大企业同行，创长期复利奇迹。

金牛基金经理 焦巍

银华消费健康投资部负责人

经济学博士，20.5年证券从业经历

拟任基金经理由沙场老将焦巍博士担纲，其管理的银华富裕七度荣获金牛基金，成立近14年来穿越牛熊累计收益905.3%（数据来源：银华富裕2020年2季度报，截至2020.6.30）。2020年以来收益53.92%，同类排名99/489。（数据来源：银河证券，排名分类“混合基金-偏股型基金-偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）”，截至2020.7.31），带给客户良好的投资体验。

值得一提的是，银华富利的经典传承除了投资相同的消费、医药核心赛道外，还有更大的投资范围。掘金低估值的港股开辟出新的黄金赛道。根据Wind数据显示，截至2020年7月31日，南下资金已连续17个月净流入，共计流入6524.14亿港元，港股充裕的流动性支撑后续上涨。另外建仓期内可根据实际情况决定合意的仓位水平，投资操作更灵活。

对于银华富利的操作策略，金牛基金经理焦巍认为：以白酒为代表的消费行业具有粘性，医药行业具有专利悬崖保护。未来也会加大对能力圈范围内科技股的配置，集中在云化的计算机和芯片设备两个方向。对于ROE、产业格局的确定性和核心竞争力的可持续性上加强选股权重，通过“持有”获取复利，分享优质公司长期成长红利。

【热聊话题】乘风破浪的黄金赛道，谁是你心中的C位？沙场老将焦巍博士的新基金银华富利精选（基金代码：009542）能否再续银华富裕的辉煌？把你的想法告诉我们，赢8万积分！

【活动规则】
1.参加活动的用户需点击文章上方关注“银华基金”。
2.评论开头加上#银华富利精选（基金代码：009542）#的标签，侃侃你对焦巍博士的投资期许,或对于黄金赛道的看法。
【活动奖励】
一等奖：5,000积分（6人）
二等奖：4,000积分（10人）
三等奖：1,000积分（10人）
【获奖规则】
评选标准：留言质量（60%）＋跟帖评论量（30%）＋点赞数（10%）举办方根据基友评论的结果来综合评选出26名获奖用户，跟帖和点赞数截止时间为2020年8月21日14点。
【活动时间】
即日起至2020年8月21日，2020年8月27日前公布获奖结果。
【注意事项】
1、评论内容要求文明用语，不能存在违法国家法律法规、不雅语言、人身攻击等情况；严禁抄袭和窃取，一旦发现将取消获奖资格；对于恶意评论，主办方保留删除的权利。
2、同一基金吧账号、同一手机号或同一身份证号视为同一用户，只能获得1种奖励（按最高奖励发放）。
3、参与活动的用户须确保基金吧账号已通过实名认证且已绑定同手机号码的天天基金交易账号，奖品将在获奖名单公布后的10个交易日内发送至获奖用户已通过实名认证且已绑定同手机号码的天天基金交易账号。获奖用户在规定时间内未完成绑定手机号而收不到相应奖励的，天天基金及相关活动主办方不承担补发责任。
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注：

1、获奖信息：银华富裕主题荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”（中国证券报2020.3、2019.4、2018.3）、“金基金偏股混合基金奖”（上海证券报2020.7、2019.4、2018.5）、三年期和五年期“持续回报积极混合型明星基金”（证券时报2019.3、2018.3）。7夺金牛奖时间分别为2010年、2011年、2012年、2017年、2018年、2019年、2020年，评奖单位：中国证券报。

2、焦巍履历：博士学位。曾就职于中国银行海南分行、湘财荷银基金管理有限公司、平安大华基金管理有限公司、大成基金管理有限公司、信达澳银基金管理有限公司、平安信托有限责任公司，于2018年10月加入银华基金，现任投资管理一部基金经理。自2018年11月26日至2019年12月13日担任银华泰利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年12月27日起兼任银华富裕主题混合型证券投资基金基金经理，自2019年12月26日起兼任银华国企改革混合型发起式证券投资基金基金经理。具有证券从业资格。

3、秦锋履历：硕士学位。曾就职于航天科技财务有限责任公司，2011年2月加入银华基金管理有限公司，曾任助理行业研究员、行业研究员、基金经理助理，现任基金经理。自2017年9月28日起担任银华中证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金基金经理，自2018年2月13起兼任银华智荟分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。具有证券从业资格。

4、银华富裕主题于2006年11月16日成立。2010年、2011年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年上半年的净值增长率依次为15.68%、-28.44%、0.41%、8.87%、16.10%、40.10%、7.45%、53.09%、-22.46%、62.89%、36.89%。同期业绩比较基准收益率依次为-9.86%、-19.41%、6.87%、-6.22%、42.96%、7.38%、-8.54%、16.89%、-19.05%、29.45%、2.1%。（数据来源：基金定期报告）。

5、焦巍管理的其他基金业绩：银华国企改革成立于2018年6月29日，2019年、2020年上半年的净值增长率为35.33%、32.34%。同期业绩比较基准为20.09%、2.46%。（数据来源：基金定期报告。）

6、秦锋管理的其他基金业绩：银华智荟分红收益于2018年2月13日成立，2019年、2020年上半年的净值增长率为25.73%、14.71%，同期业绩比较基准收益率为20.09%、2.46%。银华中证全指医药卫生指数增强成立于2017年9月28日，2018年、2019年、2020年上半年的净值增长率依次为-11.81%、55.35%、49.74%。同期业绩比较基准收益率依次为-23.84%、30.75%、35.96%。（数据来源：基金定期报告。）

7、银华富利可根据投资策略需要或不同配置地的市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。基金资产投资港股通标的股票可能使本基金面临港股通交易机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。我国基金运作时间短，不能反映股市债市发展的所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。基金有收益波动风险，投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件，基金的具体风险请查阅招募说明书的“风险揭示”章节的相关内容。