大家好,我是建信基金王麟锴,负责食品饮料行业的研究,年末疫情优化措施出台,食饮表现较好,存在困境反转的预期,我也很高兴能在这个平台发表一些我的观点,欢迎大家关注我并交流评论。
茅台近几年从不缺少话题,前面I茅台自营发力,茅台冰淇淋发布,虎年绿瓶酒和2023年开年发布立春酒,定价2899,关注点在于和24节气相结合,进一步提高白酒品牌的文创属性,白酒本质是一种饮品,但是内涵给予了它更高的意义,这也是白酒公司善于挖掘典故和故事的原因。
我比较看好白酒公司更加积极的参与到时代中来,白酒因为品牌和资源受限等原因,历史属性赋予他们具备“躺赢”的底气,但是近几年白酒龙头都在做年轻化布局和时代化结合的动作,看似“躺平”实则暗暗发力,对白酒板块我也比较有信心。
从上周追踪的情况来看,整体处于景气周期中:1) 茅台批价保持在 2730-2830 元,环比上涨 30 元;2) 汾酒青花复兴版批价本周 790,环比持平,春节次高端白酒的受益程度最低,但公司全年维度上还是有比较高的弹性;3) 国窖1573批价在890-910元,环比持平;4) 五粮液普五本周批价在940-950,环比持平,公司春节的销量增长在 10%左右,好于此前的市场预期,公司对于 2023 年的增长规划有望到 15%。
2 月核心是在 2023 年春节消费需求的变化,目前从板块比较上来看表现好于预期的主
要是高端白酒,有望在 2 月份主导消费板块的主线。此外,此前自下而上超预期的部分调味品、国企改革标的有望小幅跟随实现估值提升。
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