大家好，我是建信基金王麟锴，负责食品饮料行业的研究，年末疫情优化措施出台，食饮表现较好，存在困境反转的预期，我也很高兴能在这个平台发表一些我的观点，欢迎大家关注我并交流评论。

茅台近几年从不缺少话题，前面I茅台自营发力，茅台冰淇淋发布，虎年绿瓶酒和2023年开年发布立春酒，定价2899，关注点在于和24节气相结合，进一步提高白酒品牌的文创属性，白酒本质是一种饮品，但是内涵给予了它更高的意义，这也是白酒公司善于挖掘典故和故事的原因。

我比较看好白酒公司更加积极的参与到时代中来，白酒因为品牌和资源受限等原因，历史属性赋予他们具备“躺赢”的底气，但是近几年白酒龙头都在做年轻化布局和时代化结合的动作，看似“躺平”实则暗暗发力，对白酒板块我也比较有信心。

从上周追踪的情况来看，整体处于景气周期中：1) 茅台批价保持在 2730-2830 元，环比上涨 30 元；2) 汾酒青花复兴版批价本周 790，环比持平，春节次高端白酒的受益程度最低，但公司全年维度上还是有比较高的弹性；3) 国窖1573批价在890-910元，环比持平；4) 五粮液普五本周批价在940-950，环比持平，公司春节的销量增长在 10%左右，好于此前的市场预期，公司对于 2023 年的增长规划有望到 15%。

2 月核心是在 2023 年春节消费需求的变化，目前从板块比较上来看表现好于预期的主

要是高端白酒，有望在 2 月份主导消费板块的主线。此外，此前自下而上超预期的部分调味品、国企改革标的有望小幅跟随实现估值提升。

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