2023年二季度,我们延续一季度的策略思路,持续围绕“弱复苏” “安全可控” “创新”三大关键线索构建组合,其中对于新一代人工智能所来的“算力通胀和应用重塑”,我们尤为重视。基于此,我们对组合持续做出调整,并取得了不错的回报:
1)持续加仓围绕新一轮人工智能技术创新所拉动的软/硬件产业链,包括:模型、应用(场景价值)、算力等核心环节。
2)加仓新一代人工智能落地的硬件方向,如:人形机器人产业链和MR(混合现实)产业链。
3)减仓芯片设计板块,基于需求端的复苏弱于此前预期;减仓toB的计算机板块,基于国内需求回暖节奏弱于预期。
4)坚持“非线性增长”选股方法不漂移,基于强产业趋势,挖掘个股盈利非线性扩张的投资机会。我们认为科技股最大的魅力在于非线性增长,来源于创新周期/产业周期带来的两条曲线斜率最陡峭的部分。