#宝藏基测评##黄金二三事#最近一段时间黄金价格波动较大，主要是由于“特朗普横扫交易”让美元再次大涨，打击了国际金价，加上部分投资者选择获利了结，这令黄金经历了2021年以来最严重的单周跌幅，不过随着俄乌紧张局势升级，导致地缘政治不安情绪加剧，投资者寻求黄金避险，现货黄金价格连续上涨。
1、首先我们一起来分析一下黄金暴涨背后的逻辑：自古以来黄金天然是货币，黄金作为货币的历史可以追溯到数千年前。无论东方还是西方，无论文明的发达程度，人们都不约而同地使用黄金，充分证明了黄金天然的货币属性。
19世纪初英国率先采用金本位制，一国货币的价值直接与一定数量的黄金挂钩。金本位制的出现，提供了货币价值的稳定性，减少了通货膨胀和货币贬值的风险。金本位制下，各国货币与黄金挂钩，各国之间的汇率固定在一个确定的黄金含量上。
但是20世纪初的经济波动，以及大萧条期间的全球经济困境，使得各国逐渐放弃金本位制。1971年，布雷顿森林体系崩溃后，美国宣布停止美元与黄金的兑换，标志着金本位制的彻底终结。此后各国货币体系转向法定货币制，货币的价值由政府信用背书，而非黄金储备支持。
布雷顿森林体系崩溃的原因之一是各国对美元的信任逐渐减少，黄金储备无法支持快速增长的国际贸易和资本流动。但目前而言，美元在全球金融体系中仍占据主导地位，被广泛用作储备货币、国际贸易结算货币以及金融市场中的基准货币。
由此黄金在海外的价格通常以美元计价，美元的价值波动也直接影响黄金价格。例如，当美元走强时，黄金价格通常会下跌，期间相对以其他货币计价的黄金变得更贵，反之美元走弱时，黄金价格通常会上涨。。
另一方面美联储的货币政策和利率决定对美元价值有直接影响，而美元价值的变化反过来也影响黄金价格。例如，当美联储加息时，美元通常走强，而黄金价格可能下跌，因为持有美元资产的回报率上升；当美联储降息时，美元可能走弱，而黄金价格可能上涨。
除了美元之外，如果全球主要央行同步降息，通常意味着货币宽松政策的实施，全球货币普遍面临贬值压力。在这种情况下，黄金作为一种国际公认的价值储存手段和避险资产其需求上升，相对价值将进一步提升，推动其价格相对各国货币上涨。
总得来讲黄金的价格暴涨主要有三个逻辑因素，一是黄金货币属性遇上了全球央行降息潮，二是黄金避险属性遇上了2024年以来全球通货膨胀及地缘政治风险，三是黄金商品属性遇上了各国央行和全球消费者的“买买买”。
但是最能够影响黄金价格的因素主要是黄金的货币属性。目前黄金将正面迎接以美联储为首的全球央行“降息潮”，在全球货币贬值的历史大周期下，黄金价格将有望不断突破前点新高开启“主升浪”。
2、其次黄金如何投资比较好？在我国，投资黄金主要有几种方式，购买金条、金饰品等实物黄金，黄金基金，黄金股票，或者是以实物黄金为标的物的黄金期货合约。当中黄金基金是投资金额门槛最低、投资交易最方便的一种。
一般而言，投资黄金的基金有两种，一是跟踪黄金现货价格的基金，二是投资金矿公司股票的基金。前者还可以被分成两类，一类是跟踪人民币计价黄金的基金，一类是海外黄金基金，主要是跟踪美元计价的黄金。
黄金ETF基金的优势是交易成本低、交易门槛低、灵活流动性高，可以进行当天买卖的操作。大额投资者还可以通过现金和黄金实物一级申赎，不过门槛较高，通常在几十万起步。
ETF基金需要投资者通过股票账户进行交易。也有对应的ETF场外联接基金供小额投资者选择，这种场外ETF联接基金90-95%的资产用于投资对应的ETF，经过两层交易后才能触达黄金的价格，所以有一定的价格跟踪误差劣势，但好在申赎方便，门槛低。
场外联接基金有A类和C类份额区分，区别在于收费方式不同。A类份额一般有申购费和赎回费；C类份额一般没有申购费，持有一段时间时候基本没有赎回费，但是会额外计提销售服务费。一般短期投资选C类份额，长期投资选A类份额。
例如，“前海开源黄金ETF”就有“前海开源黄金ETF联接A”和“前海开源黄金ETF联接C”两个份额类型的场外联接基金。如果投资者有股票账户，直接投资黄金ETF是最为方便，若没有股票账户，最简便的就是ETF联接基金，短投C、长投A。
费率优先看赎回费，7免是最好的。有的人喜欢看管理费，其实这是误区，买黄金管理费不重要，因为管理费是按持有时间计算的，买10万黄金，管理费1天1块钱，可以忽略不计了。手续费最低的黄金里选业绩最好的，前海开源黄金ETF联接C算是一个好的选择。
3、最后简单测评一下前海开源黄金ETF联接A (009198)和C（021740），近一年投资收益超过30%，是前海开源黄金ETF的场外联接基金，主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的纯度高于（含）99.95％ 的黄金现货合约。同时通过黄金租赁业务、黄金互换业务等覆盖部分基金运营管理费用，以便让投资者能够完全享受到对金价的投资收益。
基金经理梁溥森，中山大学硕士。2014年至2015年任职招商基金基金核算部基金会计,2015年6月加盟前海开源基金管理有限公司,历任交易员、研究员,现任权益投资本部基金经理，具有丰富的宏观经济和策略研究、定量分析经验。目前管理6只基金，规模为11.16亿。
基金经理孔芳，北京语言大学本科学历。2010年7月至2020年11月任职于中衍期货有限公司,历任研究员、产品经理、投资经理、投资咨询部主管等职务，2020年11月加盟前海开源基金管理有限公司，现任量化投资部基金经理。目前管理2只基金，规模为4.56亿。
作为国内知名的基金公司之一，前海开源基金背景和实力相对雄厚，基金能得到较好的平台支持。目前来看黄金板块仍然具备中长期投资价值，现在还是上车的良好时机。我已经打算定投了，感兴趣的同学可以择机关注布局！
我们都知道定投更适合一些波动相对较大的基金，观察黄金走势，可以发现其波动不小。因此对于黄金基金来说，通过定期固定金额的投资也是一种不错的投资方式，可以平均摊平成本，降低市场短期波动带来的影响，长期看胜率更高。
