已经好几天没更新夜报复盘了,有小伙伴留言说看不到我的帖子都不敢乱操作。
在这里给大家吃颗定心丸,目前就是A股的底部,很多基金闭眼买,拿三年,多则翻倍,少则平均每年10%的收益问题不大。
先跟大家分享我个人的一个好消息,我去结了个婚,很忙很累,精力有限,每天中午的操作帖我还是保证更新,夜报就精力跟不上了,每天写夜报要花不少时间。不过,从今天起正式回归啦。
回到主题,为啥我说现在就是A股的底部?
有这么几个理由。
第一,股债利差创新高,股票性价比处于历史高点。
先解释一下股债利差这个指标,股票和债券是两种常见的大类资产,股债利差模型的思路就是通过比较它俩的性价比,来判断配置什么比较好。公式如下:
股债利差=股票的预期收益率-债券的预期收益率
如果这个差值大了,就表示股票相比债券有不错的性价比,适合配置。反之,则不适合。
一般来说,我们会用沪深300的市盈率倒数作为股票的预期收益率,用10年期国债收益率作为债券的预期收益率。公式就变成:
股债利差=沪深300指数市盈率倒数-10年期国债收益率
2015年至今,它发出过三次较为明显的顶部信号,分别是在2015年中旬、2018年1月和2021年年初;也发出过三次较为明显的底部信号,分别是在2016年年初、2019年年初和2020年3月。
对应沪深300指数的位置分别是:
目前,它发出了第四次信号,当前是股债利差与前三次相当,预示着当前为中长期的底部。
第二,从技术指标来看,上证指数,也就是大盘年线沿着20年年线2763点向上走,触碰即是大底,今年4月份底部是2863点,相当于比2763点上移100点,从图上可以看出,年K本来就是在每年上移重心。当前比四月份还是乐观点,所以大盘跌到2934点后就开始上涨,不是没有理由的。
第三,海外资金在大力加仓。
别看这两天北向资金每天都是几十亿的跑路,但实际上,那些真正聪明的海外大机构的资金,在大力买入,并且公开看好中国资产。
管理近5万亿人民币资产的新加坡主权财富基金GIC(新加坡政府投资公司)表示,正在将全球经济衰退的可能性纳入考虑,不过,该公司看好澳洲成为通货膨胀挑战下的避风港,并继续将中国视为投资重点。
祥峰投资第五期美元基金规模已达5亿美元,出资方全部来自海外,基金90%以上资金将投向中国,将在创新科技、医疗科技等领域投资布局。
而且,我们的政策对海外资金也在释放利好,根据媒体报道,为进一步提高外资投资A股的便利性,证监会正在研究制定外资适用特定短线交易制度的两项政策,即允许符合条件的境外公募基金参照境内公募基金按产品计算持有证券数量,豁免香港中央结算有限公司适用特定短线交易制度。也就是不再内资外资一视同仁,对外资来说,不受歧视当然更愿意投资。
第四,基金公司积极自购,目前已有十几家公司加入,一般来说,自购后一两个月就有一波行情。今年过年很早,1月份就过了,那个时候刚好是跨年行情,所以,从现在到明年一、二月份,我判断行情都不会太差。
然后明年二季度,美国停止加息,下半年开始降息,国内经济复苏得不错,A股有望迎来一轮大行情。那个时候,我最看好是是医药消费、半导体光伏和港股,美股也不错。