各位投资者朋友们大家好,在持续回调之后,今天锂电产业链相关概念出现了反弹,截至发稿时间,锂矿指数涨超4%,锂电负极涨超1.9%,锂电池指数涨超1.3%。
目前就整个市场情况来看,我从以下这么几个方面跟大家谈一谈:1)基本面方面,10月经济数据表现强劲,工业企业利润加速改善,进一步确认复苏的趋势;2)流动性方面,央行货币政策执行报告强调“根据宏观形势和市场需求调节货币政策力度、节奏和重点”,预计政策推出可能为渐进式,社融在年内见顶,但短期利率抬升速度有所放缓;3)从股市资金面上来看,外资和杠杆资金显着回流,外资已连续四周净流入,也侧面印证了美国大选后海外资金风险偏好回暖;4)情绪上,当前股市情绪技术指标尚在中等水平,短期全市场情绪尚未过热。
上周因为财政部发布补贴比较稳健,2006年后建设的所有合规光伏项目都可以申请进入补贴清单;此外八家企业联合推进210硅片,确定210+/-0.25mm作为唯一尺寸,行业中长期政策友好,当前仍处于景气旺季;补贴条件进一步放宽,利好运营相关企业;基本面方面光伏玻璃价格已基本稳定,考虑到超白浮法玻璃的补入,中期玻璃的缓解较为确定,明年价格预计稳中有降;短期硅料供给有所释放,供需偏紧的状态较前期有改善,产业链价格有一定调整;设备环节确定性最高,一体化趋势、融资扩产及技术迭代,订单已从下半年进入拐点,异质结进入到兑现期,后续关注各家厂商异质结出片的情况。
风电处于补贴退坡导致的抢装高景气周期,今年为陆上抢装节点,行业装机量预计接近30GW,同比+17%;明年部分陆上项目延迟并网+平价项目建设提供支撑,整体需求预计平稳,其中海上风电装机增速预计在50%以上,海上相关公司仍将保持增长,建议关注明年有望持续增长的海上风电标的;21年后行业需求大概率回落,后续关注部分省份对海上风电的补贴情况。
总的来说,中国新能源产业已经经历几轮周期,通过优势劣汰,A股有众多优质的新能源上市公司供选择,目前新能源上市公司总市值达到3万亿,最大的锂电池企业和光伏企业都在A股,新能源汽车销量在低基数和多款新车型的带动下,增速预期较高,无论是短期还是长期,仍然是值得布局的行业,目前行业基本面趋势仍向上,中国的新能源汽车产业链部分环节已经建立全球竞争优势,龙头公司具备长期配置价值。我们目前不改判断,认为新能源行业市场空间大、当前渗透率低,行业技术加速迭代、成本快速下降,具备良好的长期投资价值,建议适当关注新能源车、锂电池产业链、光伏、汽车零部件等。
风险提示:投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。