各位投资者朋友们大家好，在持续回调之后，今天锂电产业链相关概念出现了反弹，截至发稿时间，锂矿指数涨超4%，锂电负极涨超1.9%，锂电池指数涨超1.3%。

目前就整个市场情况来看，我从以下这么几个方面跟大家谈一谈：1）基本面方面，10月经济数据表现强劲，工业企业利润加速改善，进一步确认复苏的趋势；2）流动性方面，央行货币政策执行报告强调“根据宏观形势和市场需求调节货币政策力度、节奏和重点”，预计政策推出可能为渐进式，社融在年内见顶，但短期利率抬升速度有所放缓；3）从股市资金面上来看，外资和杠杆资金显着回流，外资已连续四周净流入，也侧面印证了美国大选后海外资金风险偏好回暖；4）情绪上，当前股市情绪技术指标尚在中等水平，短期全市场情绪尚未过热。

上周因为财政部发布补贴比较稳健，2006年后建设的所有合规光伏项目都可以申请进入补贴清单；此外八家企业联合推进210硅片，确定210+/-0.25mm作为唯一尺寸，行业中长期政策友好，当前仍处于景气旺季；补贴条件进一步放宽，利好运营相关企业；基本面方面光伏玻璃价格已基本稳定，考虑到超白浮法玻璃的补入，中期玻璃的缓解较为确定，明年价格预计稳中有降；短期硅料供给有所释放，供需偏紧的状态较前期有改善，产业链价格有一定调整；设备环节确定性最高，一体化趋势、融资扩产及技术迭代，订单已从下半年进入拐点，异质结进入到兑现期，后续关注各家厂商异质结出片的情况。

风电处于补贴退坡导致的抢装高景气周期，今年为陆上抢装节点，行业装机量预计接近30GW，同比+17%；明年部分陆上项目延迟并网+平价项目建设提供支撑，整体需求预计平稳，其中海上风电装机增速预计在50%以上，海上相关公司仍将保持增长，建议关注明年有望持续增长的海上风电标的；21年后行业需求大概率回落，后续关注部分省份对海上风电的补贴情况。

　总的来说，中国新能源产业已经经历几轮周期，通过优势劣汰，A股有众多优质的新能源上市公司供选择，目前新能源上市公司总市值达到3万亿，最大的锂电池企业和光伏企业都在A股，新能源汽车销量在低基数和多款新车型的带动下，增速预期较高，无论是短期还是长期，仍然是值得布局的行业，目前行业基本面趋势仍向上，中国的新能源汽车产业链部分环节已经建立全球竞争优势，龙头公司具备长期配置价值。我们目前不改判断，认为新能源行业市场空间大、当前渗透率低，行业技术加速迭代、成本快速下降，具备良好的长期投资价值，建议适当关注新能源车、锂电池产业链、光伏、汽车零部件等。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。