各位投资者朋友们大家好，近期市场反复震荡，我看到有小伙伴说现在的A股就像夏季的雷雨天气说变就变，大家描述很形象，极短期的市场基本上符合随机游走的状态，我们很难捕捉和预测，目前市场在震荡中寻求突破，前几日A股成交量连续3日超万亿元，虽然大盘指数变化不大，但也在不断涌现结构性机会。受到中央碳达峰碳中和工作领导小组第一次全体会议召开的利好刺激，叠加海外新能源车利好政策影响，上周A股新能源车板块爆发，动力电池、锂电电解液等概念板块领涨。据Wind数据显示，近三个月以来，新能源指数涨幅为8.08%，同期沪深300涨幅为0.28%。我们认为接下来的市场中，新能源汽车、电池及电池材料行业都值得重点关注和布局。
上游电池材料投资机会怎么样？
新能源汽车动力电池属锂离子电池，传统锂电池原材料主要有正极材料、负极材料、隔膜、电解液以及其它辅材。其中，正极材料主要由碳酸锂和前驱体材料构成，在锂电池成本中占比最大。下游新能源汽车销量持续超预期动力电池需求旺盛，锂电行业迎来景气度的大幅回升，供应持续紧张，碳酸锂材料，包括六氟磷酸锂在内的其它多种锂电原材料均在上演涨价潮。
当然，此时这种上游材料的涨价，大家可能也会担心是否会对中下游企业造成较大的压力，锂电材料供应紧张问题和锂材料价格持续增长的情况在短时间内不但无法得到缓解，后续还有可能会持续加剧，整体价格易涨难跌。但一方面锂电材料从产能布局到产能扩张有一定的周期性，短期内需求上升与库存紧张迫使锂电池价格持续走高，但该势态未必会一直持续，我们看到2020年各大动力电池头部企业宣布在1-2年内扩增产能，未来更多锂电上游企业入局，产能提升后供不应求的问题会逐步得到解决，另一方面，车企也开始将原材料布局加入规划当中，市场会渐渐进入平稳的状态，长期来看，我们认为电池材料价格问题不会滞缓新能源汽车发展。
动力电池领域的投资机会怎么看？
动力电池之于新能源汽车，犹如发动机之于燃油车。作为电动车的“心脏”，新能源车中的动力系统（电池+电机+电控）成本占比达到52%，远超燃油车25%的动力成本占比，其重要性不言而喻。其中电池系统成本占比最高，达到了38%，占据了新能源车中的大部分价值量。得益于新能源汽车需求增长及车型改善，预计未来5年全球动力电池装机量有望实现36%以上的年均复合增速，将为动力电池厂商带来巨大业绩增长。其实除了动力电池领域，新能源电池还广泛应用于储能领域。以5G基站建设为例，由于在体积、散热等方面的要求，磷酸铁锂电池是当前5G基站备用电源的最佳选择之一。当前储能电池装机规模持续提升，也有望提升相关龙头企业的业绩表现。
今年新能源汽车还有投资机会吗？
政策背景方面， 从国内政策来看，2020新能源汽车年渗透率大致为5%。按照国家规划，2025年这个数据要提升到20%。这意味着，新能源汽车的渗透率有很大的提升空间，前景非常广阔。根据海外政策来看的话，拜登政府重拾新能源计划，规划2026年美国的电动汽车份额将达到25%，电动汽车年销量达到400万辆，美国新能源计划将进一步驱动全球新能源行业高速增长。
另外，包括英国、荷兰、加拿大、法国、西班牙等国家或地区将先后在2030年-2040年禁售燃油车。各国在禁售燃油车的同时，新能源汽车或将抗下重任接棒燃油车，我们认为，在未来一定时期内，新能源汽车海内外的发展确定性都比较高。。
从销量业绩来看，今年1-4月，中国新能源汽车产量与销量分别完成75万辆、73.2万辆，同比增长分别达2.6倍、2.5倍，呈现爆发式增长。根据预测上半年破百万相对较为确定。此外科技巨头纷纷布局新能源汽车赛道，阿里、腾讯、百度先后布局造车浪潮，手机厂商小米、苹果、华为也都参与到了造车事业之中，此外vivo、OPPO也申请了不少相关专利，传出了造车消息。这些科技企业的入局，将软件与硬件更好地结合，或将加速从汽车行业向电动化、智能化方向转型，这些大型科技企业拥有成熟的渠道营销和品牌优势，在市场上具备较高的知名度和用户认可度可能会进一步刺激消费需求。政策刺激叠加消费驱动，未来新能源汽车行业有望持续高景气度，长期看好新能源汽车发展趋势。
总的来说，十四五规划中重点提及了新能源汽车的发展，行业发展有相对良好的政策环境，并且我国企业在新能源供应链中具有极高的全球竞争力，新能源企业的工业技术和科技能力都处在国际前列，多家厂商被纳入国际厂商的供应链，在政策支持和技术驱动的背景下，我们长期看好新能源行业的投资机会。
风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
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