2022年10月底以来，军工板块在两个因素的影响之下走势较弱：

一是防疫政策优化的背景下，经济复苏预期强劲，横向比较诸多困境反转的方向，军工行业需求在政策优化的受益程度上排名相对靠后；

二是2023年作为“十四五”第三年，行业需求按部就班推进，上游企业在产业链基数效应下，需求增速总体有所回落。2022年底虽然随着军工集团资本运作加速，注入与整合预期不断强化，事件催化下军工板块行情有所修复，但是两会前期市场对国防开支预算增速的预期分歧较大，导致板块难有一致性行情，更多是个股的主题炒作，业绩白马表现疲弱，这也是近期军工板块主动管理型产品获取超额难度较大的原因。

2月以来，ChatGPT引发了市场对AI相关方向的投资热潮，市场资金主要流向了AI相关的方向，对其他板块形成了一定的虹吸效应，导致其他板块的科技白马表现疲弱。不过，随着两会政策的落地和即将迎来的年报及一季报的陆续披露，预计市场还是会回到业绩驱动的行情中来。

具体到产品的运作上，我们仍然首选具备持续业绩兑现能力和高成长性的标的，以及短期调整后具备显著性价比的公司进行重点配置，兼顾具有新兴技术、中期护城河深厚且长期成长性突出的标的。随着国企改革提速，我们会持续挖掘优质军工国企，寻找改革方案落地后具备治理改善潜力的标的，力求为投资者获取一定的超额收益。

长信国防军工量化混合C（008960）

风险揭示书

尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，长信基金管理有限责任公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。长信基金管理有限责任公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金由长信基金管理有限责任公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【 网页链接 】和基金管理人网站【网页链接 】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。