投资作为一项考验能力、心态、人性、情绪的事情,在实际操作过程中自然会遇到很多问题,有些问题非常普遍,比如如何选股、选基金,如何保住收益等等,现在针对粉丝在投资消费股、科技股中遇到最多的三个问题,在这里通过实例为大家统一解答。
一、如何选择消费指数基金?
指数基金,主要是跟踪某一个公开的指数,指数编制思路、成分股特征等因素,直接关系到基金未来的表现。基金公司一般会从中证指数、国证指数等公司编制好的指数中寻找合适的指数,也可以和这些指数公司联合定制。
这是非常考验基金公司在选择指数和设计指数产品时的能力。最近发现一个指数基金,即泰达消费红利指数(008928),基金经理刘欣、刘洋,跟踪的是中证主要消费红利指数,很有潜力。
首先,这个基金锚定的是消费行业,众所周知,这个行业是在全球股市被证明的经营稳定、牛股辈出的行业,尤其是主要消费领域(比如食品饮料、农林牧渔),需求刚性,受经济波动的影响小,行情来时,涨幅不低,调整时,具备防御性。
其次,这个基金是以高分红作为筛选成分股的核心标准,而红利策略也是被市场证明的最有效的“Smart Beta”因子之一,因为能够常年坚持高分红的公司,一般都是在经营中赚到真金白银的企业,财务质量会比较好。
通过这两个条件,“消费+股息率”,可以避免将过多的周期股选入,整个指数主要成分股是30只低估值高分红的消费股,和机构抱团的热门股形成了差异性,在具体的组合配置中,为投资者提供了差异化的选择。
来源:中证指数官网
从历史业绩来看,中证主要消费红利指数2016年、2017年收益不错,2018年回撤也比较小,仅13.76%,2019年涨幅达到53.81%,能涨抗跌的属性突出。跟踪该指数的泰达消费红利基金自2020年3月成立以来(截止9/18),不足半年,涨幅达到44.92%。
来源:中证指数官网
二、如何投资科技股,才能思路清晰、选出真科技?
科技股,行情来的时候,涨幅非常可观,可以短时间轻松翻倍,是很多投资者都想捕捉到的牛股。但是科技股研究门槛比较高,普通投资者很难辨别科技股的质地,如果买的科技股含金量不高,在调整中,回撤会比较大,因此到底以什么样的指标或者条件来选出真科技?下面来谈谈我的看法。
科技股,投资中有很多衡量的角度,比如业绩增速、产品的竞争力、科研实力、未来空间等等。我觉得,对于普通投资者来讲,如果使用的角度过多,反而会使自己陷入选择困难的境地,毕竟未来空间大的当前业绩增速不一定高,科研实力强的可能暂时产品还没有成爆款,所以,不如直接盯住一个或两个指标,广撒网不如深挖井,主线明确,思路清晰。
比如泰达宏利高研发创新6个月混合(A类010135.C类010136),目前正在发行,认购期是2020年9月2日至22日。这个成长型基金化繁为简,投资主线非常明确,在众多科技股研究指标中,明确将研发实力作为选股的核心条件,有效的避免选股中的思路混乱问题。直接从高研发的角度切入,和市场上其他基金相比,具有比较高的差异性。
基金所界定的“高研发创新”,主要范围锁定以下企业:
1、企业研发投入比例高于全A股/港股市场平均值;
2、企业研发投入比例位于同行业前三分之一,且不低于行业平均值;
3、所有参与国家省级以上重大科研专项的企业。
除了需要满足上述条件之外,还会考察公司将科研成果转化成实际产品、经营业绩的能力。
这只基金的投资范围包括A股、港股中所有的高研发类行业,尤其是顺应经济发展趋势的“新五朵金花”,即新能源车零部件、基于5G技术的创新应用、国产软件产业替代、文化传媒、专用设备(LED、智能手机等)。
拟任基金经理周琦凯,清华大学管理学硕士,2010年加入泰达宏利基金,先是负责建筑建材、传媒互联网行业研究,2015年开始担任基金经理。代表基金是泰达宏利成长混合(162201),公司的老牌成长风格基金,成立于2003年,至今(9/18)收益率1211.26%,是市场上为数不多的十倍基之一。
三、如何进行组合搭配,降低收益波动?
最近市场走势不稳,很多投资者的组合回撤比较大,其中比较重要的一个原因,就是组合中都是之前热门行业的相关基金,涨幅比较大,目前处于高位,所以调整的时候,波动幅度会比较大。因此在保持组合进攻性的时候,如何提高防御能力,是比较重要的问题。今天就给大家提供一个比较好的思路。
这个思路来自泰达宏利稳定混合(162203)基金,这是一只比较有特色的基金,持仓长期保持“消费+金融”的搭配,两个行业都是ROE水平较高的行业,消费中长期走势稳健,金融股虽然估值受到压制,但业绩稳健,股息率高,下行空间有限。两者互补,构成了稳健不失弹性的组合。
泰达宏利稳定混合持有的消费股,主要以白酒股为主,比如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒等,其余灵活配置的是家电股、文体用品、养殖股等;持有的金融股,主要是银行和保险,比如中国平安、工商银行、招商银行、宁波银行等,都是行业内龙头,或者有独特竞争优势的公司。
在业绩上,泰达宏利稳定混合2017年至2019年连续跑赢沪深300.2018年单边下行的行情中,仅回调18.91%,而同期沪深300指数下跌25.31%。
来源:Choice,截止2020/9/18
泰达宏利稳定混合的基金经理是冀楠、张勋,都是经验丰富的基金经理。冀楠是南开大学经济学硕士,具有卖方研究经验,2014年3月加入泰达宏利基金,负责消费行业的研究,从2017年6月开始担任基金经理。张勋,管理学硕士,2006年入行做研究员,2010年加入泰达宏利,2014年11月开始担任基金经理,现任研究部总监。
四、小结
本文主要解决了消费股、科技股投资中的一些重要问题,提供了如何进行组合管理、降低波动的思路,希望能给大家的投资带来一些参考。
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