在连续走了多天的周期行情后，今天市场出现了一些不一样的走势，周期股在昨天加速上涨后今天开启集体调整，不过在早盘急跌的背景下收盘时大部分个股均收出了较长的下影线，实际跌破防守价转弱的不多。但是高档的长下影线并不意味着短期风险的解除，明天需要进一步收出止跌才行，毕竟我们已经见过太多次高档下影线后隔天的长黑下杀了！

　　另一方面，近期的白马股走势俨然与周期股形成了跷跷板效应，当周期股集体整理时消费白马们硬气的强势上涨，最终帮助各大指数收红。遗憾的是，这其中的大部分仍处于空头趋势的架构之中，所以要想出现买进机会，还得再努努力、把上面的重重压力突破才行。

　　最近一直在早盘开盘前为大家预判走势及分享热点板块，欢迎您的长期跟踪！今天剩下的文章内容想与大家分享一个今天看到的新闻——A股的知名价值投资者、茅台的最忠实拥泵但斌近期有一款私募产品触及到了产品预警线、不得不被迫降低持股仓位，若后续进一步下跌将可能面临基金清盘的风险。说到但斌，他的著作《时间的玫瑰》是对很多长期投资朋友影响非常深的一本书，而他所管理的多个东方港湾私募产品也一直是市场关注的焦点。但就是这样一个知名的成功价投人物，却也会在近期的下跌中面临基金清盘的风险！

　　　这再次让我明白了为什么A股的基金总是被人诟病，因为容错率太低或是对短期波动风险的承受能力太低，导致了他们不敢去做长期满仓的纯价值投资，只能通过不断不断地追涨杀跌、抱团等短线交易的模式来规避风险。就拿上面提到的那档可能面临清盘的基金来说，它的预警线仅仅只有0.8，也就是账户亏损20%就要被迫减仓，而对应的清盘线仅仅只有0.7、即账户亏损30%就要被迫清仓结账，这个对于长期放着不动的投资而言是很低的容错率了！

　　以我之前追踪过某些操盘手的逐季度调仓交易系统的历史回测为例：从2015年5月进场一直到2021年，6年时间累积盈利高达291.02%，年化收益率26%，这放在A股的基金里可以说是最强的1%级别了。可就是这样一个好的交易策略，在面临2018年8-10月的白马股连续大跌时，也最终出现了15.03%的亏损，我相信在中途一度亏损幅度会达到甚至超过20%，那么按照上面的标准就意味着该产品触及到了预警线、不得不减仓应对，那么下个季度的40.68%高获利就只能大打折扣了……

　　这样的案例告诉我们：长线的投资利润与短线的盈亏，往往是会产生矛盾的，所以我一直希望、一直强调大家一定要明白自己适合赚什么钱，长线还是短线，因为这两种利润对于短期的亏损、回撤的容忍程度完全不同，对应的交易方法和选股策略自然也是完全不一样的，强行混作只能既亏了钱又赔了心情，得不偿失！

　　这同时也告诉我们，无论是选择投资基金还是股票，如果您真正要走长期价值投资的路，一定要有足够的耐心和忍耐力，在交易系统正确的前提下要学会坚持，投资者能做到以长线的眼光看市场了，那真正的价投基金才能放开手脚去做真正的投资，而不是时刻面临预警线、平仓线、大量赎回等各种压力，最终放弃了初心，成为了一名追涨杀跌的基金经理。当然这个过程会非常漫长，我希望能在A股的投资者教育中贡献自己微薄的力量！