时光飞逝，2024余额已经严重不足。
大盘今天小幅收涨，2024只剩明天最后1个交易日了。
老司基看了一下，上证指数年内涨幅为15%，沪深300指数年内涨幅为17%，在2021-2023连跌3年且创下史上最长连跌记录后，今年终于斩获了正收益。北证50近期持续下挫，年内涨幅已悉数抹去，以3%跌幅领跌宽基指数。
书接上回。在第一篇文章中，老司基给大家分享了两大宽基指数，今天这篇我们聚焦行业主题指数。
相对于宽基指数，行业主题指数的成份股均归属于某一特定行业或主题，选样范围更为集中，切入点更为精准。如踩对风口，其爆发力极其惊人，如2019年的半导体芯片（118%），2020年的白酒（120%）和新能源（105%），都出现了年度翻倍涨幅。
相比宽基指数的四平八稳，行业主题指数投资极具“个性化”，在结构性行情持续演绎的市场环境中，是赚钱的的一把好手。这类指数更适合那些对特定行业或主题有深入了解的小伙伴，它们可以更精准地捕捉到行业起飞的机会。
老司基看了一下，截至上周五，2024年涨幅前五的行业分别为银行、通信、非银金融、家用电器和电子，年内涨幅均超过20%，大幅跑赢同期大盘。跌幅前五行业分别为医药生物、农林牧渔、食品饮料、美容护理和纺织服饰。其中，医药生物年内跌幅超12%，位列跌幅榜第一。
从近3年行业涨跌幅来看，通信位列涨幅榜第一，区间累计涨幅达47%；建筑材料位列跌幅榜第一，区间累计跌幅高达44%，首尾差距达到惊人的91%！
正所谓，选择大于努力。选对赛道投资，真的很重要。即将到来的2025年，哪些行业主题指数值得我们抄底上车呢？
01，硬核科技：国证半导体芯片指数（980017）
半导体，作为现代科技领域的支柱性产业，同时也是实现自主可控的关键所在。其发展与全球经济波动紧密相连，呈现出一定的周期性规律。在经历过去3年的深度调整后，半导体产业链各环节正逐步走出低谷，迎来复苏期。展望未来市场，在政策和AI技术的双重赋能下，半导体芯片产业链迎来布局良机。
从长期来看，芯片是我们要突破卡脖子的重点方向，优秀的行业龙头，具备较好的投资机会。从成长性的角度来看，“AI+自主可控”无疑是2025年半导体产业的主要投资方向。在云端算力方面，国内领军企业不断突破技术壁垒，加速追赶海外龙头，AI芯片的国产化进程已成为大势所趋。
国证半导体芯片指数，指数代码980017，成分股覆盖芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等核心产业链和支撑产业链，代表性强，均为半导体芯片各细分产业链环节的龙头公司，成份股为30只，总市值合计3.13万亿元。
从行业分布来看，该指数基本覆盖了产业链中各大细分领域龙头企业。其中，数字芯片设计（39.9%）、半导体设备（17.9%）和集成电路制造（14.1%）权重占比最大，合计权重占比达72％。
数据来源：Wind，时间截至：2024.12.27，行业分类为申万三级
前十大权重股包括：中芯国际、寒武纪、北方华创、海光信息、韦尔股份、兆易创新等半导体芯片优质龙头股，合计权重占比达65％，集中度较高，能够较好反映芯片产业的发展。
数据来源：Wind，时间截至：2024.12.27
从过往业绩表现来看，国证半导体芯片指数自基日（2002年12月31日）以来的总收益达862%，长期年化收益为11.18%，相对沪深300的超额收益明显。值得一提的是，该指数在2019-2021年分别斩获117.69%、51.25%和33.17%的高收益，展现出极强的进攻弹性。
根据Wind一致预测，半导体芯片指数在2025年、2026年归母净利润增速分别达到43％、30％，显示该指数当下具有较高配置价值。
当前国证半导体芯片指数的基金总规模达369亿元，共有12只产品（不同份额分开计算，下同）。场内ETF中，华夏芯片ETF（159995）、鹏华半导体ETF（159813）最新规模分别达到274亿、55亿元，流动性较好；场外基金中，华夏国证半导体芯片ETF联接C（008888）、鹏华国证半导体芯片ETF联接C（012970）规模居前，可作为场外投资优选。
02，超跌长牛：中证医疗指数（399989）
医药行业与人们的生活息息相关，不管何时，人们都有看病吃药的需求。这个需求不会因为经济不景气，自然灾害等原因而减少，因此医药行业是天生更容易赚钱的行业，也是国内外公认的长牛赛道。
从长期投资角度来看，随着我国逐步进入老龄化社会，医药行业将会持续受益。医药行业可以分为医疗保健和医药生科两个方向，医疗保健又分为医疗器械，医疗设备等，医药生科又分为制药和生物科技，制药又包含仿制药、中药、创新药等。近几年来，医药医疗板块受集采、行业反腐等因素影响，调整幅度较大。
中证医疗指数，指数代码399989，从沪深市场中选取业务涉及医疗器械、医疗服务、医疗信息化等医疗主题个股作为指数样本，当前成分股为50只。
从行业分布来看，中证医疗指数行业构成以医疗器械（50.4%）与医疗服务（41.3%）为主，两者权重占比合计达92%。其中，32只个股属于医疗器械行业，14只个股属于医疗服务行业。
数据来源：Wind，时间截至：2024.12.27，行业分类为申万二级
前十大权重股包括：药明康德、爱尔眼科、迈瑞医疗、联影医疗、泰格医药、爱美客等医疗细分领域龙头公司，合计权重占比54.43%，集中度较好。
数据来源：Wind，时间截至：2024.12.27
老司基注意到，从2021年至今，中证医疗指数已经连跌4年，年度跌幅分别达到14.71%、25.1%、24.25%和15.52%。从2021年7月历史高点至今，区间累计跌幅高达65.57%，最大回撤超73%。
要说，这几年被投资者骂得最多的行业主题指数，中证医疗敢说第二，估计没人敢称第一。
我们知道，风险总是涨出来的，而机会总是跌出来的。医疗本轮的巨大回撤并非来源于基本面或是深度逻辑变化，主要来自前期非理性上涨，积累了大量的泡沫。叠加上集采、医疗反腐等负面消息，导致跌幅不是一般的大。
可以说，目前投资者情绪进入历史低谷期，2025年一旦有消息面的刺激便可能大幅反弹。从最新估值数据来看，也来到了近10年来的低估区间。
Wind数据显示，截至12月27日，中证医疗指数最新市盈率（ PE-TTM）为31.65倍，远低于近10年平均估值的52倍，处于近10年估值百分位的22%；市净率（PB）仅为3.52倍，处于近10年估值百分位的4%，这一估值低于近10年来96%的时间，投资性价比还是不错的。
当前跟踪该指数的基金总规模达304亿元，共有17只产品。ETF方面，华宝医疗ETF（512170）规模居首，最新规模254亿；国泰医疗ETF（159828）规模也超过20亿，流动性较好；场外基金中，华宝医疗ETF联接A（162412）、广发中证医疗联接C（009881）等规模居前，可以作为定投选择。
下一篇，我们聚焦策略指数，敬请期待。
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