大家好，我是华夏鲁亚运，8月以来科技成长板块高位波动加剧，芯片领域也迎来了比较大的调整，相信大家对此也会有一些疑问。今天我就和大家分享一下我对芯片板块的一些看法和投资逻辑。

　　科技成长板块高位波动加剧，引出芯片近期调整较大，有以下原因：

　　短期存在估值切换的可能。

　　高估值、获利了结双重压力。

　　大股东减持公告、美国有可能对华为供应汽车芯片，引发半导体板块大跌等事件对市场情绪的影响。

　　面对芯片板块的调整，我们的核心思想应该是不惧有业绩支撑的调整。

　　经济复苏带来A股盈利修复，二季度整体业绩延续向好态势。上市公司中报已披露完毕，A股整体延续了一季度向好的态势。

　　创业板业绩增速高位回落，科创板仍处于历史较高水平。分板块来看，创业板业绩增速高位回落，选择以2019年为基数，二季度创业板营收、净利润单季年化复合增速双双下行，较一季度的高位明显回落。

　　大部分行业二季度盈利增速有所抬升。分行业来看，仍选择以2019年为基数，有色金属、电子、钢铁、化工、交通运输年化复合增速居前，尤其是交通运输，二季度业绩改善幅度最大。

图表1：A股各板块二季度较2019年净利润复合增速

数据来源：Wind，截至2021.6.30。

图表2：芯片ETF跟踪指数盈利表现

数据来源:Wind，截至2021.6.30。

　　半导体的投资机会不是一次性机会，而是长期机会。不仅是缺芯带来的量价齐升，更重要的意义是中国半导体企业走向高端化的进程在加速。

　　半导体涨价持续，晶圆厂、IC设计公司再次调涨价格。台积电全面的涨价一方面反映了当前半导体景气度持续向好；另一方面将利好国内晶圆厂，为行业进一步涨价打开空间。对于下游IC设计公司，晶圆涨价将带来成本端压力，部分溢价能力较弱的厂商毛利率将短期承压。

　　本轮半导体景气度源于5G创新周期，创新需求侧的线性提升和产能资本开支的非线性扩展，造成了半导体行业的供需矛盾。去年以来出现的芯片短缺现象现在仍无缓解迹象。在新增产能陆续达产之前，这一矛盾短期之内无法缓解。因此，半导体芯片景气度在时间维度上很可能超预期。随着国产相关技术、产品陆续出炉，行业即将步入市场总量和国产市占率双升时期。

　　总的来说，芯片板块估值仍处在历史低位， 建议没有精准判断调整是否接近尾声但又长期看好芯片板块的投资者通过分批的方式逢低布局，如果没有时间盯盘的，也可以通过定投的方式来参与。

　　华夏国证半导体芯片ETF联接C（008888）间接跟踪国证芯片指数，或是不错的选择！

　　以上就是我对芯片板块的一些看法以及投资建议，供大家参考，谢谢大家的关注！