芯片板块近期面临回调，我看到讨论区和基金吧的情绪波动犹如芯片板块跌宕起伏，大家最关注的问题是目前要不要加仓？
先说结论，现在到底要不要加仓芯片ETF（159995）或者芯片ETF联接基金（008887/008888）？
我把投资者大致分成三队：
第一队：已经有持仓且有一定收益的投资者，可以选择部分获利了结，等待回调到一定程度时继续加仓来不断摊低建仓成本；
第二队：有持仓但属于高位建仓目前尚未盈利的投资者以及目前计划建仓的投资者，这两类投资者我认为还是有意愿加仓的，我建议可以选择分批适量加仓，一定要注意我的用词“分批适量”；
第三队：就是想继续观望，并没有计划投资的投资者，这里不做建议。
我们不妨来回顾一下2020年以来芯片板块的三次较大幅度的回调。
我们用芯片ETF和芯片ETF联接基金跟踪的国证芯片指数（980017）的全收益指数（480017）作为芯片板块的代表性指数：
第一次：2020年2月25日至3月31日，此次回调经历了35天（26个交易日），回调幅度达-35.46%，此次回调前的涨幅达67.25%（2020年1月2日起）；此次回调主要因为全球疫情暴发，全球股市均在此期间有一定调整，而且全球疫情的突然爆发降低了对消费电子的需求，进而导致对芯片的需求发生急剧下跌
第二次：2020年7月13日至9月10日，此次回调经历了59天（43个交易日），回调幅度达-27.21%，此次回调前的涨幅达69.31%（2020年4月1日起）；此次回调主要是由于中美贸易战加剧，美国加大了对中国核心科技企业的制裁，比如对华为实施的第二轮制裁
第三次：2021年1月18日至3月16日，此次回调经历了57天（36个交易日），回调幅度达-24.86%，此次回调前的涨幅达28.57%（2020年9月11日起）；此次回调主要受流动性和估值因素的影响
我们可以看到第三次回调的结束点，3月16日这一天，也是国证芯片指数今年以来的最低点。4月初临近一季报披露出现反弹，这波反弹主要是因为前期回调到位、产业景气、芯片缺货现象持续。之后，国证芯片指数一直震荡至5月中旬，但总体上呈现上行趋势。从5月11日开始，芯片板块行情就启动了，截止到近期的高点也就是7月12日那天，累计涨幅达45.35%。
国证芯片指数7月13日下跌4.89%，7月14日下跌1.16%，两日累计回撤6个百分点。那我们就不禁要问，第四次大回调真的要开始了吗？首先，从本次累计涨幅45.35%来看，与前三次相比幅度差不多；其次，第一次回调结束到第二次回调开始的时间间隔是104天，第二次回调结束到第三次回调开始间隔130天，第三次回调结束到近期的高点间隔118天；最后，MACD指标开始出现疲弱的现象,还有相对强弱指标RSI也有提示反转的可能性。
这些迹象表明，芯片板块发生近期回调的可能性较大，事实上已经发生了。
但这一次回调幅度及持续时长，不能用过去三次回调来演绎。因为，这一次不一样。
1、从基本面来看，自去年下半年以来持续“缺芯”，供需错配掀起全球芯片涨价潮，预计这一情况要到2022年才能得到缓解，对于芯片板块来说，市场有望随着景气度的持续进一步上修全年业绩预期，业绩兑现能力强、产业趋势向好、竞争格局良好的芯片细分领域龙头有望持续受益。
2、从估值水平来看，第一次国证芯片指数高点的静态市盈率为174.62倍，第二次高点的市盈率为129.58倍，第三次高点的市盈率为100.13倍，而7月12日的市盈率为89.75倍，低于过去三个高点的市盈率水平。
3、从新契机来看，“碳中和、碳达峰”在今年两会首次列入政府工作报告，我们进入了第三轮超级创新周期，这个周期是由碳中和（电车+新能源）和无人驾驶主导的，不仅仅是前两轮创新周期信息革命的延续，更是叠加了半导体芯片推动的能源革命。这亦是芯片投资的中期逻辑。
我来解释一下前面提到的“分批适量”的含义。关于如何在可能回调的过程中加仓，有两个选择：
选择一：如果我们在过去三次回调的过程中每天均匀加仓，一路跌一路加，加一路跌一路；
选择二：如果我们能够准确踩对三次回调的底部，那就在底部一次性投入，当基金净值反弹时，便能获得可观的收益。
选择一，相当于是用回调期间的均价建仓，三次回调后首次达到回调期间均价的天数依次为36天、60天和72天，这意味着大家要在这些日子里默默坚守；选择二，精准判底对于绝大多数投资者来说非常难。
“分批适量”就是可以应对选择一和选择二不足的比较折中的方法。举个例子，如果我计划再买1000块的芯片ETF联接基金，感觉要回调，但又担心没回调多久就反弹，耽误上车的机会。我可以分10批加仓，第一批先买20元，第二批买40元，第三批买60元……也就是说，初始买入相对较小的金额，之后每次买入的金额是慢慢递增的。最终效果就是，如果确实发生大幅回调，我的平均建仓成本肯定比等量均匀买入的成本低，等待获得收益的漫长日子因此会极大地缩短；但如果没有回调多久，净值就触底反弹了，那就是因为建仓速度比等量均匀买入慢，所以只是少赚一点而已。
大家不要为赚的少而难过，因为控制回撤更为重要。大幅回撤使得资产市值恢复需要很长时间，大大降低了资产未来盈利的能力，简单来看，如果资产市值下跌10%，只需要涨11.11%就可以回到初始市值，但下跌40%，需要涨66.67%才能回到初始市值，涨11.11%比涨66.67%容易很多吧！
