分享一下胡超在越南市场投资机会和风险圆桌会议上的分析：一.持续上涨的逻辑：1.复制中国改革开放，经济发展迅速，政局稳定。2.疫情带来的高流动性。越南市场对全球开放，各国为应对疫情超发的货币会被越南这样的新兴市场吸引。二.风险：1.仍然是外来资金对价格和利率的高度敏感。例如，美联储加息的话，引发的外资流出会严重冲击越南这样体量的市场，进而引发越南国内散户的踩踏出逃。2.越南散户的大量增加（近一年增加50%），加剧越南股市的波动。越南股市以散户为主，还没有发展到A股这样大量的公募基金、机构投资者。并且越南只有融资、没有融券（就是只能做多无法做空），新增的年轻股民使用融资的比例较高，一旦出现风吹草低，就会疯狂踩踏。例如，权重股如果连续两天下跌，就会触发50%的融资盘不记成本地出逃，即使国家经济和企业基本面没发生任何问题。而越南证监会极少出来说话，因此，越南股市非理性化容易造成波动大。