对我投资理念投资框架影响最大的基金
一表说
理念：信奉价值，坚持稳健均衡长期投资，注重风险控制，追求可持续的长期收益。
聚焦：努力挖掘优秀基金经理，专注基金组合配置。
2021年9月8日
十多年来买过数不清的基金，有些只是匆匆过客，有些会终身难忘。影响最大最难以忘怀的不一定是带来丰厚收益的基金，而是对自己基金投资理念和投资框架的形成影响最深刻的那些基金。
2007年大牛市末期市场极度疯狂的时候，大概沪深300指数5198点上证指数5338点左右，买入了基金投资生涯的第一支基金即孙建冬管理的华夏红利优势，随后不久又认购了高位发行、吕一凡管理的当红百亿规模基金南方隆元主题，伴随着后面的熊市一直被动持有直至2010年初，因为孙建冬离开华夏，决定赎回小有获利，同时咬咬牙认赔赎回南方隆元（吕一凡2008年4月抛下高位认购的基民离开南方），随后不久换成博时基金邓晓峰管理的博时主题，一直持有直到邓晓峰2014年年底离开后才赎回，总算把在南方隆元上赔的钱赚回来。
初次入市不管是主动还是被动原因坚持持有、更换基金、继续坚持持有，总算没有赔钱。但这种经历对自己后面的投资影响颇多：
1） 一定要选优秀基金经理管理的优秀基金。
2） 一定不要在市场疯狂的时候入市。
3） 慎重认购尤其是在市场高位认购新基金。
4） 珍惜并耐心持有手上的优秀基金。
5） 发现基金经理或者基金真的不行时学会止损，这种止损并不是离开，而是换成其他优秀基金。
直到现在，虽然孙建冬邓晓峰已经离开公墓去了私募，我还在继续关注他们的言行。
基于上面初次投资基金的经验与教训，后来狠下功夫选择优秀基金经理，但还是在2018年初在市场相对高位时再次犯错。认购了破纪录的网红基金---兴全合宜。尽管知道当时时点A股估值不算低，之所以买，一是比较认可兴全基金及优秀基金经理谢治宇的能力，二是该基金是一只灵活配置基金，股票投资比例0-95%，仓位调整余地较大，还可以投港股通0-50%，对于我来说唯一不喜欢的是2年封闭基金。认购期没有跟踪那么火爆，直到木已成舟后才发现中了大彩。还好，老谢就是老谢，2年小心翼翼一直低仓位操作，封闭期结束后总算给基民一个说得过去的交代。
这是入市以来第二次认购也是到目前为止最后一次认购新基金。经过这次经历后，再次认定：
1） 一定要选优秀基金经理管理的优秀基金。
2） 投入时不要忽视市场的总体估值。
3） 慎重认购尤其是在市场高位认购新基金。
4） 耐心加耐心持有手上的优秀基金。
5） 远离网红基金
上面的几次操作对自己投资基金的理念形成影响很大，但对自己投资框架的形成影响最大，最让我难忘的还是中欧价值发现，更确切的说，是背后的基金公司和基金经理。
2014年10月份买入中欧价值发现（申购时是优秀基金经理苟开红管理，苟经理离开后老曹接管），2015年11月份换成中欧潜力价值（考虑仓位更灵活，但忽略了老曹对仓位基本不做择时，常年高仓位），2019你3月份因为整合赎回。
中欧价值发现在苟开红管理期间（2019年10月至2015年5月）,年度排名分别为：23%、6%、8%、63%、40%，三年优秀一年良好一年一般，风格平衡，持仓分散，回撤及波动控制优秀。用当时一位机构投资者的话概括：钱交给苟经理放心。
苟经理的特点是持仓均衡分散、各个年度收益稳健，尽管排名不会特别靠前，也不会靠后，持有者放心舒服。这种风格对于自己逐步养成均衡分散追求长期稳健可持续收益的投资风格影响很大，对自己后来摸索核心底仓均衡配置的基金组合架构很有启发。
如果说苟开红及其管理的中欧价值发现是我最难忘、对自己投资框架的形成影响最大的一只基金，那么下面两次经历却是从反面促成自己投资框架形成的经历。
一是**行业**，基金经理管理期间表现优良，基金经理离开之前连续3个季度表现异常，二是**策略**，基金经理管理期间连续四年正收益，3年良好1年一般，而离开之前也是连续2个多季度表现异常。花了很长时间跟踪好不容易下决心配置，配置后没多长时间等来的是基金经理的突然离开。
这么多年中碰到的因为基金经理突然离职而不得不调整配置的例子是在太多，有的基金经理讲究职业道德善始善终直到离职，而有的基金经理却置基金持有人的得失于不顾，只顾自己后面前程而对手头管理的基金放任不管。
正是这一正一反的经历，让自己明白一个道理：即使是非常优秀的基金经理，也没有YYDS，基金经理离职跳槽或者奔私是常态，为了应对这种随时可能发生的事件，最好的应对办法就是做基金投资组合，均衡配置，适当分散。
（免责声明：收益数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，本文所提供的数据、基金和基金经理以及提出的看法不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）
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