#定投日记#
第五篇《坚定看好创新药》
创新药一直都是我非常关注的医药板块细分领域。尤其是其无与伦比的行业发展确定性和持续增长的市场需求。若要问我投资哪个板块拥有好的行业增长前景，最不必担心市场波动？我会说医药。若要问我医药板块最看好哪个方向以及哪家公司？我会说不要紧盯某一家公司，去投资创新药基金吧。
首先，创新药的市场空间大。创新药物研发依然是未来全球医药产业发展的主旋律，我们目前在全球创新药市场中占据相当大的市场份额，成为仅次于美国的全球第二大单一市场。创新药涉及的领域非常多，包含单抗、重组蛋白、细胞治疗、基因治疗等未来有望快速增长的领域。
其次，我国创新药行业的发展有望迎来政策红利期。无论是医保的放松还是研发审批的加速，都表明创新药行业的发展是受到政策鼓励和支持的。
在国产替代和老龄化的背景下，未来创新药的发展有望获得更多的政策扶持。从支付端来看，医保谈判简易续约规则、创新药 “应配尽配”且不纳入医保总额等政策明确了政策对创新药的鼓励和支持。从审批端来看，药审中心持续优化审评流程，创新药审批上市时间进一步缩短。
第三，外部投融资环境回暖，催化创新药行情：刚刚也说了，创新药的前期投入很高，所以需要在一级市场进行投融资。从一级市场来看，全球医药投融资市场有所回暖。根据相关数据统计，2022 年 Q3 全球创新药领域投融资事件共317 起，环比增加41.5%；自2022年7月起，全球生物医药一级融资额已经连续4个月环比上升，投融资数据拐点有望逐步显现，进而催化创新药行情。
第四，我国创新药行业具有国际竞争力，大批企业进入收获期。虽然我国的创新药行业起步晚，但是这些年来发展迅速，在技术方面也不断取得突破。2022年国内企业研发的创新药在ADC、双抗等方面持续突破，得到国际市场的认可。2023年，超30个国产品种有望实现获批上市，大批国产创新药产品进入收获期。
第五，创新药当前估值较低，有望迎来估值修复。过去两年，创新药板块的整体调整幅度较大，当前估值处于较低水平。
当前美国通胀见顶迹象较为显著，市场一致预期大概率将在今年年中停止加息。一旦美联储的加息周期结束，那么流动性的边际宽松会使得海外资金向新兴市场进行回流。创新药赛道目前估值处于相对低位、基本面有望迎来改善，对全球资金有着较大吸引力，有望迎来估值修复。@东财基金