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发表于 2022-07-04 18:15:45 股吧网页版 发布于 上海
博道基金张迎军:A股上演2.0版疫后经济复苏

6月走出的这轮强势上涨,我们可以看作为疫后复苏行情,而且可以称之为“抢跑”行情。因为实际上,挖坑后的5月份经济数据刚刚低位拐头,A 股市场就已经开始强势上涨了,可以看到市场有2020年1.0版的复苏行情在前头可借鉴,开始学习“抢跑”。

那么今年下半年,能重现2020年下半年A股市场上演的疫后复苏吗

定性上,我认为有比较大的机会,今年2.0版疫后复苏行情中的A股,存在结构性行情向上超预期的可能。很重要的两点原因是政策刺激力度大,和大类资产配置向A股转移(即社会资金流向A股)。从中短期来看,消费板块的交易情绪得到提振,再随着稳增长相关政策接连出台,经济复苏是大概率事件,加之现在中国是大国经济体里唯一降息的,在这样宽松的货币政策下,流动性比较充裕,社会资金流向A股的趋势是有基础的,A股市场上涨就具备了基本面条件。

持续时间上,从经济环比数据这个和A股强相关的因素看,本轮经济复苏没有像2020年一样的库存周期有利条件,且下半年美国经济衰退仍然会对我国经济形成掣肘,今年下半年外需压力大于 2020 年下半年。

强度上,下半年向上超预期的可能性与空间有多大,取决于经济复苏力度,和新基金发行为代表的国内资金回流A股的力度。力度有多强?有1.0版本在前,我们以史为鉴,2020年疫后复苏的三个季度,偏股混合型基金指数上涨幅度达57%(数据来源:Wind,2020/3/31-2020/12/31,股市有风险,入市须谨慎。我国股市运作时间较短,不能反映证券市场发展的所有阶段),当市场整体有机会时,优秀权益基金的表现远远超于其他类别的资产,所以国内资金回流A股的力度还是值得期待。

风险提示:本文内容仅供参考,不构成任何投资建议及承诺,非基金宣传推介材料。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险评测,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。请在进行投资决策前,务必仔细阅读基金的法律文件(招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等),充分考虑自身的风险承受能力。基金有风险,投资须谨慎。

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(来源:博道基金张迎军的财富号 2022-07-04 18:15) [点击查看原文]

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发表于 2022-07-04 18:40:56 发布于 上海
发表于 2022-07-05 05:59:40 发布于 浙江
政策托底,把握方向就看张经理的。
发表于 2022-07-05 08:35:05 发布于 上海
精华君收到~
发表于 2022-07-05 13:46:21 发布于 浙江
老张自己都笑了
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