划重点：

1、今天债市跌幅较大，利率债预计碎大蛋，信用债也被带崩。

2、央妈今日净投放超5700亿元，资金价格回落，债市仍下跌，市场又传鬼故事了。

先放今日收蛋测算数据，再聊行情。

上午发帖解读过今天的债市跳水，午后债市跌幅进一步扩大。从盘面上来看，利率债今晚是碎大蛋的节奏。

国债期货价格下午的跳水幅度也加大了，下行过程中没有遇到什么像样的抵抗，说明卖盘还是比较强大的。

这种行情下，信用债当然也被带崩了，今晚也是大概率碎蛋。

昨天上午的观点切换被打脸了，我也很无奈。我的观点刚刚切换为看平长债，央妈就发文警告，意料之外又无话可说。变脸比变天还快，我还是继续观察，少动多看吧。

今天债市跌幅持续放大，首先排除资金面的原因，今天央妈大笔净投放超5700亿元，市场资金价格明显回落。

所以，我认为一方面是上午的经济数据公布，另一边，市场居然开始传新的鬼故事了。

这段话什么意思呢，我来收说我的理解。

原本机构客户购买公募的债基是可以享受免税待遇的，也就是投资收益和分红按照一定条件享受免税待遇。假设这种免税待遇取消的话，那么机构当然就自己下场买债券，没必要通过买债基啦，机构投资者本身自己就是专业的。

这种情况下，债基的投资经理听说自己的机构客户可能要撤退，尽管不知道真假，是不是得卖掉一部分债券来应对可能的赎回压力？

另外，投资国债的收益是免税的，而投资国开债不免税。所以今天国开债跌得就特别多，而国债跌得不是很多。

好像一切都和今天的盘面对应上了。到底真有这件事，还是说完全只是个巧合，现在也没办法证伪，大家权当打个预防针。

从本质上说，机构免税取消对我们散户是没有大影响的，只是对债市可能造成扰动，当个散户真难啊。

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$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$

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