星月操盘笔记·煤炭中长线投资逻辑分析（2024年11月5日）:

宏观分析:

一、宏观经济与政策环境

经济稳定恢复：随着全球经济逐渐从后疫情时代复苏，能源需求稳步增长，煤炭作为重要的基础能源，其需求也相应增加。

政策利多：2024年9月24日以来，高层持续出台稳增长政策，降准降息，且加大房地产的支持政策。这些政策有利于提升市场信心，稳定煤炭行业的经营环境。

二、行业供需基本面

供应端

产量增长：虽然2024年前三季度煤炭产量同比略有下降，但晋陕蒙等主产区的煤矿开工率提升，煤企供应环比改善，为市场提供了稳定的煤炭来源。

产能周期：当前煤炭行业处于产能周期的下行阶段，但部分煤企通过设备更新改造和高端化改造，提升了生产效率，增强了盈利能力。

需求端

电力需求：随着经济的恢复和增长，电力需求持续增加，尤其是火电作为电力供应的重要组成部分，对煤炭的需求保持稳定。

钢铁、化工等下游行业：这些行业对煤炭的需求也相对稳定，为煤炭行业提供了持续的市场需求。

价格弹性：当前无论动力煤还是炼焦煤价格均处于低位，随着供需基本面的持续改善， 两类煤种仍将具备向上弹性，且空间涨幅均较大。

三、投资逻辑

周期弹性投资逻辑：受宏观政策利多影响，煤炭股的周期弹性属性将获得周期品资金的青睐。玩家们可以关注那些具有周期弹性的煤炭企业，如冶金煤和动力煤的受益标的。

稳健红利投资逻辑：在当前经济慢复苏和低利率环境下，资金更加注重投资收益的确定性。煤炭行业的高股息和持续性符合资金配置偏好。玩家们可以关注那些具有高股息及潜力的煤炭企业。

资金：融资20日净流入959.79万，虽然经历了洗盘，但总体仍是流入的呢，为后续拉升做铺垫。

估值： Pe百分位71.62%， Pb百分位87.85%。目前总体处于中高位置，适合中短线布局。大部分持仓股基本面数据，分红盈利能力业绩运营未来前景等等皆处于正常发展水平。

技术:前段时间经历了洗盘，缩量回踩30日线 ，今天资金流入放量吸筹突破关键压力位， Macd拐头向上欲金叉，KDJ提前金叉，中长线趋势及短线趋势都有好转，后续若直接突破年线并站稳，有望开启下一波行情。

星月观势术视角：经过洗盘，陨星能量几乎耗尽，下踩月轨试探支撑有效，并做出新月进攻之势，中短线趋势好转。可考虑分批低吸布局。

所谓预判，只是分析大概率事件。并非绝对一定实现。投资者应知势而行，慎重参考。