免税旅游——三四季度疫情继续在各地偶发,旅客出行意愿不足,暑期旅游旺季不旺,给旅游企业经营带来一定打击,复苏困难。海南离岛免税销售竞争加大,免税企业采用加大离岛补购比例、提高折扣幅度等方式追求实现收入目标,净利润率从20%下降到15%,对三季度业绩造成一定压力。考虑到中免完成海南免税销售任务Q4日均销售1.8亿元,而10月旺季日均销售仅1.7亿元,预计11-12月仍需保持折扣力度促进销售,Q4利润率将继续承压。
酒店餐饮——三季度受南京疫情影响,酒店餐饮企业利润普遍较Q2环比下滑50%以上。国庆期间国内偶发性疫情暂时得到控制,居民短途出行及外出就餐意愿较高,酒店餐饮恢复程度较佳,酒店RevPAR恢复至19年的90%-95%,餐饮营收较19年增长10%-20%。10月下旬疫情再次浮现,冬季防疫政策下Q4业绩仍存在高度不确定性。
教育培训——中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》提出构建职业教育体系,政策利好刺激下A股教育板块大幅上涨。职业教育旨在培育高素质技能人才,进一步提振中国制造实力,“前途广阔,大有可为”。政策支持下,未来职业本科招生数量与质量有望大幅提升,同时打通职业教育升学路径,鼓励龙头企业合作办学,实现人才、学校、企业三赢。民办应用型本科有望成为职业本科增量生源的最主要承接者,迎来快速发展机遇。
图:中国大陆酒店主要经营指标
图:免税商品进口额及累计同比
(数据来源为STR、海关总署、Wind,华宸未来基金整理)
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- 华宸未来价值先锋(008135)
(来源:华宸未来基金的财富号 2021-11-13 08:26) [点击查看原文]