$华夏中证500指数增强A$

$华夏智胜先锋股票(LOF)A$

       大家好，我是华夏基金孙蒙，中证500定投团的团长，我选择定投的是我在管产品华夏中证500指数增强，每周三定投1000元，本周是第30个扣款日。另外，我于9月5日开始定投在管产品华夏智胜先锋A，每周三定投1000元，本周是第13个扣款日，下图是定投计划情况和本次定投情况。

       简单回顾下这半年的市场情况：年初，在美联储较为激进的加息的影响下，市场流动性受到一定的影响，市场在4月底悲观情绪浓厚，叠加当时有较多产品在面临赎回的压力，所以整体市场在当时表现不佳；而在5月份疫情逐步得到控制，政策暖风频吹的市场环境下，以新能源为代表的前期调整较多的科技、高端制造板块开始出现了明显反弹；7月份推出了中证1000股指期货、期权，在中证1000股指期货、期权产品的推动下，中小市值风格表现较好，对于整体市场来说，也有利于市场更合理的均衡定价，资金除了高估的热门赛道之外有了更多的投资选择，有融资需求的优质中小市值公司也开始受到更多市场关注；8、9月份的市场主线主要是周期、光伏为主的能源赛道，OPEC超预期减产和北溪管道被炸等突发事件导致资源品获得资金青睐；10月、11月在海外流动性持续收紧的背景下，以茅指数为代表的权重股在北向资金流出的压力下，出现回撤，而军工、信创等安全相关板块表现较好。可以看到今年的板块轮动较快，不像前两年市场有长时间明确的主线，确实增加了投资难度。

       那么，量化模型会如何应对频繁的热点切换和风格轮动呢？实际操作上，取决于具体策略的竞争优势和对于市场的认知，比如说有的策略就是有能力跟踪好热点，那么就可以通过追逐热点获取收益；但是对于我们的策略而言，我们认为热点往往其实也是风险的来源，会带来收益的波动，所以我们不太愿意去通过追逐热点来获取收益，更多还是通过精选投资性价比较高的优质公司来获取超额收益。对于热点和行业板块，我们一般会采取风险中性的处理方式，与基准的行业分布做匹配，这样无论行业板块如何波动都不会影响整体组合的超额收益表现。

       以上是今天在这里与投资者朋友交流的内容，有任何问题也可以在评论区留言，感谢大家聆听，谢谢！

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