2023年一季度,A股市场小幅上涨,上证指数上涨5.94%,创业板指数上涨2.25%。市场呈现快速轮动的状态,消费、TMT、顺周期、“中特估”等行业或主题轮番上涨,但都缺少持续性。形成这种状态的原因在于一方面市场缺少增量资金,另一方面经济复苏的速度较慢使得企业盈利增速不高,在这种情况下市场呈现出主题轮动的特征。其中TMT行业受益于ChatGPT技术的创新,股价出现较大幅度的上涨;而22年股价跌幅较小的银行、地产、零售行业在23年一季度股价出现下跌。
本基金一季度配置的行业主要为消费和房地产行业,但由于经济复苏力度较弱,相关行业的股票价格出现下跌,因此一季度基金净值出现下跌。