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发表于 2024-01-16 18:08:03 天天基金网页版 发布于 广东
一级投融资回暖,医药超跌反弹时刻或已到来

【摘要】医药板块当前时点兼具长期和短期的回暖逻辑。

短期来看,美债利率下行利好于医药整体尤其港股医药的估值修复。同时,根据最新的投融资数据显示,医药一级市场投融资数据回暖,将有望带动医药整体的景气上行。

长期角度来看,国际化加速,创新药出海逐步进入兑现期。

医药投融资数据企稳,行业景气度有望进一步回暖

根据动脉网数据,2023年12月海内外投融资数据均企稳回升。海外融资额300.6亿元,同比+25.72%,环比+2.81%;国内融资额93.04亿元,同比-18.85%,环比+39.43%;全球融资额393.64亿元,同比+11.27%,环比+9.61%。一级市场投融资的回暖将有望带动医药整体的景气上行。

图:医药全球投融资(不含IPO、定增、并购/亿元)

数据来源:动脉网,数据截至2023.12.31

港股医药:从海外映射看,有较大反弹空间

港股医药兼具长期性和短期超跌反弹。受益于美债见顶回落,XBI指数从2023年11月已反弹35%,而港股通医药下跌7%。目前港股医药市销率1.06,处于近三年15%的估值分位水平。同时随着美联储加息按下暂停键,全球流动性趋于宽松有望为港股医药带来更大的估值修复空间。

图:美股创新药与港股医药走势对比

数据来源:Wind,截至2023/12/31,收益率计算区间2023/11/1-2023/12/31

国际化加速,创新药出海逐步进入兑现期

2022年至今,国际化呈现加速趋势,中国创新药交易额屡创新高,大额交易比例明显增加。根据医药魔方显示,2022年至今总交易额在5亿美元以上的有29例,超过10 亿美元的有 12 例。国产创新药出海逐步进入兑现期,重点关注有差异化、能有效针对全球未满足临床需求的品种。

表:多款重磅国产创新药的国际化进展,逐步在海外步入收获期

数据来源:各公司公告

医药板块当前时点兼具长期和短期的回暖逻辑。欢迎投资者关注医药ETF联接基金A/C:001344/007883 和 港股通医药ETF联接基金A/C:018557/018558。

$易方达医药ETF联接A(OTCFUND|001344)$

$易方达医药ETF联接C(OTCFUND|007883)$

$易方达港股通医药ETF联接A(OTCFUND|018557)$

$易方达港股通医药ETF联接C(OTCFUND|018558)$


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发表于 2024-01-17 19:30:12 发布于 广东
别呼忧散户了,连续三年血都抽干了
发表于 2024-01-22 20:48:41 发布于 浙江
如果是这样,那为什么基金经理还没被炒鱿鱼,这业绩呵呵了
发表于 2024-07-01 12:57:12 发布于 浙江
医疗啥时候能转好呀!
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