写在前头，本文将以华宝油气为例

分别讲述有底仓情况的折溢价套利操作步骤！

基金需求：必须是LOF类基金

券商需求：完成LOF基金套利的首要条件是必须使用在场内申购打1折的券商，例如华宝证券等

预估需求：每个LOF基金，尤其是QDII类，基本都有海外市场相应的跟踪标的，华宝油气对应的则是SPXSOP，涨握跟踪标的的涨幅对我们当日预估净值尤为关键！

底仓需求：除极特殊高溢价情况外，长期套利的核心是必须有底仓,故后续所有情况皆以持有华宝油气10000股为底仓基准计算套利收益，且持仓时间超过7天！

折价防守套利操作步骤

打开“交易”栏→“场内基金”→“场内赎回”→输入“基金代码（162411）和赎回金额”→完成“赎回”

第二天买入与赎回份额相同的华宝油气

赎回份额的资金T+7到账户

收益计算

以2020年6月8日为例

6月8日下午3点前赎回10000股华宝油气

6月9日的实际净值0.3703计算赎回所得

0.3703*（1-0.5%）*10000=3684.485元

（0.5%为赎回手续费）

6月9日华宝油气开盘价0.352

买入10000份额的华宝油气

0.352*10000=3520元

套利收益

（3684.485-3520）/3520=4.67%

折价进攻套利操作步骤

打开“交易”栏→“场内基金”→“场内赎回”→输入“基金代码（162411）和赎回金额”→完成“赎回”

当天买入与赎回份额相同的华宝油气

赎回份额的资金T+7到账户

收益计算

以2020年6月8日为例

6月8日下午3点前赎回10000股华宝油气

6月9日的实际净值0.3703计算赎回所得

0.3703*（1-0.5%）*10000=3684.485元

（0.5%为赎回手续费）

6月8日华宝油气价格在0.315-0.323间徘徊，此处按照0.320作为买入均价计算，买入10000份额的华宝油气0.320*10000=3200元

套利收益

（3684.485-3200）/3200=15.14%

溢价进攻套利操作步骤

卖出持仓内的华宝油气

打开“交易”栏→“场内基金”→“场内申购”→输入“基金代码（162411）和申购金额”→完成“申购”

申购份额T+3到账户

溢价防守套利操作步骤

打开“交易”栏→“场内基金”→“场内申购”→输入“基金代码（162411）和申购金额”→完成“申购”

第二天卖出持仓内的华宝油气

申购份额T+3到账户

收益计算

溢价套利的典范早就推给大家了~

史诗级原油套利战争

我这里就不赘述了~

请各位移步，这也是不多见的无底仓套利！

拱卒之见

溢价进攻套利、溢价防守套利

折价进攻套利、折价防守套利

这四种套利类型的判断基于两点

一则是折溢价的定义，这点毋庸置疑！

溢价：价格＞净值

折价：价格＜净值

二则是进攻or防守的选择，作为QDII类，但凡涉及到申购赎回就必须承受一夜的涨跌风险，进攻和防守表面上是操作时间点上的不同，实际上是对风险的选择！

当天申购次日卖出，当天晚上（国内时间）外盘的波动会体现在明天的盘面上，相当于锁定了利润，一般适用于安全垫一般及投资风格偏保守的人。当天卖出当天申购的话，如果晚上外盘下跌，会有超额收益，上涨的话，利润减少甚至会亏损，适合安全垫比较厚，或投资风险偏好高的人。

进攻：当天（激进）

防守：第二天（保守）

LOF基金套利的麻烦之处在于预估净值的计算，作为业余投资者我们哪有那么多时间精力去针对一个个投资标的计算呢？

毕竟不是每天都有天上掉馅饼的机会！