“基械战甲”组合调仓通知及逻辑分析（2020.3.2）

——顺便介绍几个你可能不知道的指数基金

最近行情风云变幻，我于2020年3月2日15:00之前调仓了“基械战甲”组合，在此向大家通知并汇报一下调仓逻辑。

一、运作情况

组合于2019年12月3日成立，截止2020年3月1日收益为7.53%，同期基准指数沪深300ETF收益为2.05%，暂时跑赢了基准5.48%。跑赢幅度比上次有所扩大，说明上次（1.13）的调仓应该是有效的。作为一个指数基金组合，这个成绩我觉得还是不错的。

二、调仓方案

调整后的结构大致是

A股：港股：美股=67:20:13

成长: 质量：价值=69:14:17

调整后组合整体比之前更偏科技成长，但是风险并没有进一步提高。

如果之前与我同步建仓的，本次不产生手续费损耗。

三、调仓逻辑

1、持续看好科技成长，趁着回调的机会加仓。

2、目前全球科技都处于创新周期和景气周期，不光A股的科技股近一年涨了很多，全球的科技都在涨。现在都说国产替代，国产替代真的有那么容易吗？国外龙头几十年建立起来的优势，肯定没那么快被代替的。

下图可以看到，2019年8月A股科技行情启动以来，其实标普500信息科技（蓝线）与A股新兴科技100（红线）的走势是不相上下的。只是今年以来，A股科技板块热情高涨，美股受疫情意向拐点向下，两个指数才走出了差异。

标普500信息科技和纳斯达克100成分股非常接近，持仓更集中与科技，虽然指数历史不长，但是下图也能看出，之前跑输纳斯达克100，在2019年5G周期开启后，标普500信息科技开始渐渐跑赢并且拉开了差距。

最近美股难得回调，所以组合里增加了标普500信息科技，既可以享受科技成长，又能起到对冲A股的些许作用。后续如果进一步下跌，不排除会继续加仓。

3、组合目前的风格过于偏向成长，为了降低波动，分散风险，适当配置一些价值股，地产和科技算是对立的，有对冲的作用，个人比较看好龙头地产，认为龙头地产有alpha。尤其是疫情过后，龙头地产更有机会扩大份额。目前A股最好的龙头地产指数——300地产没有基金跟踪，而且A股大部分优秀的地产公司，比如融创、恒大、华润等都在港股上市，所以配置中证港股通地产（931025）。

Ps：组合的调整我是在上周就计划好了的，今天地产的大涨我也没有料到。不过我认为这不影响长期逻辑

4、中证500虽然也算是成长风格，但是包含的周期股太多，虽然今年跑赢沪深300，不过比创业板还差得远，考虑到今年创业板一家独大，暂时先不配置中证500，只保留360互联网 大数据这一个小盘指数。

5、新增的创蓝筹，全称创业板蓝筹低波，是一个创业板smart beta，比创业板波动率更低，更加稳健一些。

四、调仓说明

1、抓住机会上车

尽量采取一次性配置的方式跟投我的组合，不要定投，这样才能保证较好的跟投效果。如果还没有跟投或者需要加仓的朋友，则尽量在本次调仓时点去加仓。

2、调仓方法

本次调仓采取一边卖一边买的方法，在天天基金上跟投的朋友，可能要另外准备一些钱调度2-3天，才能完成跟投。

3、组合跟投

还没有跟投组合的朋友，可以在天天基金APP上方的搜索栏，搜索“零城逆影”或“基械战甲”，就可以在“实盘”这一栏看到我的组合了。

成文日期：2020.3.2