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发表于 2019-10-15 12:53:28 股吧网页版
六张图告诉你,爆款基金要不要买

2019年是基金行业主题投资兴起与主动管理业绩变现两种模式共存的时期。有科技ETF等行业主题产品量价齐升,也有类似兴全和泰这类产品大卖。

如今,绩优基金公司旗下的大牌基金经理头顶着闪耀的光环,往往振臂一呼,便能成就一款爆款产品。10月14日,兴全合泰混合基金一日售罄,募资超过300亿,远超预定的60亿元的募集上限。这样的盛况,今年3月陈光明旗下的新基金发行睿元成长价值也曾有过,而且风头更为强劲。

爆款的诞生源于散户的抢购,此时的基金好像成了1499元的茅台。哄抢中,可能很多认购者忽略了一个问题:每一位基金经理都是有能力边界的。某人管理10亿规模产品和100亿规模产品的投资业绩是不同的。

 今天,资管君拉了6张图,给大家作一些提示和参考。看看如果用业绩说话,爆款基金到底值不值得追?还有就是,多少规模的产品投资业绩相对好一些。

 1、主动管理的股票型爆款基金

图1的16只基金是发行规模50亿以上的普通股票型基金。成立以来业绩最好的是两只已经黄色标出的产品,分别是2010年8月成立的易方达消费行业(涨幅192%,首募63亿规模)和2006年12月成立的泰达宏利首选企业(涨幅145%,首募85亿规模)。两只基金首募规模在爆款基金中不算大,但是业绩明显好于百亿以上的巨无霸。

2、偏股混合型爆款产基金 

偏股混合型基金中,爆款产品的规模明显大于普通股票型基金。为此,资管君选取发行规模在80亿元以上开放式基金作为样本。它们多数成立于2008年之前,经历了2007年和2015年两轮牛市。其中100亿以上发行规模的基金,有4只收益率在3倍以上。值得注意的是,百亿巨无霸中,有的经过市场检验后,规模大幅已经下滑。

 3、灵活配置爆款基金 

灵活配置型的爆款基金的规模也不低,这次选择发行规模70亿以上的基金作为样本。从图表中可以看出,很多都是2015年牛市顶峰时期发行的,诸多产品境遇不佳。比如,中邮趋势精选(自2015年5月至今,下跌了49%,规模也由72亿降至15亿)。业绩优异的也有,比如交银稳健配置混合A从成立至今13年左右时间,业绩翻了5倍,有点牛啊!

看完绝对收益,我们再从相对收益角度进行分析。通过统计发现,大部分爆款基金诞生于2006年5月、2006年6月以及2015年5月、2015年6月两个时间段,对应的是A股牛市早期或者是巅峰时刻,整体市场情绪较为高涨。资管君就选取这两个时间段成立的爆款基金以及普通基金作为对比,看看业绩表现又如何?

 

4、普通股票型基金(同时期成立基金)


首先,从普通股票型基金来看,自2015年股灾以来,表现最好的是前海开源再融资主题精选,成立以来达到72%收益,诺安低碳经济次之,仅为19%,但其他大部分都是负收益。百亿以上的两只爆款基金也分别下跌了20%以及62%,真的好惨!

 

5、偏股混合型基金(同时期成立基金)

 

其次,从偏股混合型基金来看,2006年至今,翻2倍以上的基金中,仅有景顺长城新兴成长一只基金达到131亿元,其他规模平均在30亿元左右,表现最好的国富弹性市值(成立至今涨幅716%)市值也只有49亿元;

 

6、灵活配置混合型基金(同时期成立基金)

 

最后,从灵活配置混合型基金来看,表现最好的仍然为资产净值偏小的基金,成立历来,涨幅在70%以上的基金中,仅有1只规模达到29亿,其他都是10亿以下的小基金,而那些曾经的爆款基金早已不知行踪。 

梳理这么多,资管君想说的道理其实也很简单:爆款基金虽然带着光环出生的,但并不是每一只都表现都优异,盘子太大了有时候真的难管,很多同期表现并不是很好。相反中等规模的产品比如,20亿—40亿之间的基金,历史表现更好。

 

无论如何,投资是自己的事情。爆款基金跟与不跟,还是依据自己的判断来做定夺。


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发表于 2019-10-15 13:31:21
亲爱的@晓资管 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
发表于 2019-10-15 15:50:30
说一千道一万,业绩好才是真的好
发表于 2019-10-15 16:17:14
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2019-10-15 16:19:39
分享的数据太详细,码住
晓资管 作者
发表于 2019-10-15 17:48:01
晴时不见羽 :
说一千道一万,业绩好才是真的好
是呀,核心竞争力
发表于 2019-10-15 17:52:23
说了一大堆,不知所云。
晓资管 作者
发表于 2019-10-15 18:00:21
基民3IZfID :
说了一大堆,不知所云。
没有下结论。见仁见智
发表于 2019-10-16 08:21:26
说的不错,投资就得这么搞。盘子太大,卖的太火,人可能不理智了了不是,有可能额
发表于 2019-10-16 10:05:06
好文
发表于 2019-10-16 15:42:59
非常专业!用数字说话,多发此类好文。
SSj
发表于 2019-10-16 21:29:57
经理技术差,没有人买,盘子肯定小。
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