#弘利报蛋小分队#报蛋第11天，天弘信益债券C（007741）收蛋7个，这是一只债券型基金，最近走势还比较稳健，大蛋比较多，可以多关注一下。

股票场内份额明显增长，债券ETF 中信用债类ETF 份额增长提速，超长债ETF 规模有所下降。由于央行持续引导超长债的利率区间，叠加中短端债券供给不足，债券收益率曲线呈现短下长上的陡峭化变动。从债券供给预期来看，由于后续超长端债券发行量较大，而中短端相对不足，加上超长端利率上行的“风险提示”，市场机构也在缩短投资久期。

交易所国债行情异动不会影响长期国债利率的定价状态，但也有助于供给冲击后的市场情绪的修复，后续对于货币宽松的预期和政府债券发行落地的权衡仍将是主要驱动因素，关注短端下行后的长端阶段性博弈机会。

后续来看，骑牛看熊认为短期内长端利率可能仍然以震荡为主，中短端债券的配置需求可能会更加明显，导致中短端债券利率仍然率先于超长债利率下行。不过在曲线变陡之后，长端和超长端的价值重新凸显，利率可能也会进一步下行。后续市场可能会重新对长端和超长端需求有所抬升，从而使得曲线最终可能会重新压平，债基仍有上涨空间。