时间:10月 16日(星期三)15:30—18:00
本期大咖:@诺德基金潘永昌
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9月份,科技股上演过山车出现了巨幅震荡,而国庆节后科技股行情再次王者归来。在外部不确定依然存在,在三季报公布的关口,寄托着中国经济发展方向的科技股在当下的时点选择投资?在主动管理的基金和被动管理的指数基金面前,究竟该如何选择?或许正是我们需要关注的问题。
今天我们有幸邀请到诺德基金管理有限公司的潘永昌先生做客基金吧,跟大家谈一谈对于科技股投资的一些想法。
潘永昌:诺德中证研发创新100指数型证券投资基金(以下简称“诺德研发创新100”)基金经理,上海对外经贸大学金融学硕士。坚信投资既需要把握时代感,又必须兼顾周期轮动。
如何在科技股中稳中前进,博得一筹?
科技股的波动比较大,这是科技股的宿命。如何在波动中把握好收益与波动的关系,有三点仅供参考。一是要把握市场流动性及情绪变化,一般来说当流动性充裕、市场情绪火热的时候,科技股的表现相对较优。二是要分散投资,对多个科技细分领域布局,这样做既可以收获行情在细分领域间轮动的收益,又可以避免单独赌一个行业所引起的暴涨暴跌的情况;三是要左侧布局,跟踪细分领域的技术演进路径,产业订单情况,在业绩兑现前入场,在业绩兑现后离场,提高胜算率。总之科技股投资相比大消费而言要困难得多。
主动还是被动管理?
被动管理的指数基金相对于主动管理的基金而言有几大特点。1,指数基金可以在多个细分板块布局,而主动基金只能在有限的几个板块布局。因此主动基金相对而言更容易暴涨暴跌。2,指数基金一般采取被动形式,保持高仓位运行,而主动基金赋予了基金经理一定的权限对仓位进行调整。但是拉长时间看,一般而言,主动型基金经理有很大一部分比例是战胜不了指数的,这就给投资者增加挑选基金的难度。
我们认为目前正处在5G引领的新一轮科技创新浪潮前期,自主可控的巨大市场刚刚拉开大幕,在新一轮的科技股早期,布局赛道的意义远大于精选,因为赛道的机会是确定的,黑马的机会是偶然的,所以我们对科技股投资先从指数基金做起,以一篮子指数基金的方式锁定未来国家重点布局的十大战略新兴行业,比如5G、云计算、半导体、人工智能、物联网、创新药等,无论哪一个起来,哪一个先起来都会在我们这个中证研发创新100指数的篮子里能找得到。这样一方面能享受科技股的盛宴,也避免了单独压一个板块带来的巨大风险。
关于科技指数基金怎么选?
关于科技指数基金的筛选,着重考察两点:1,挂靠的指数编制规则是什么?是不是具备科技股自身的产业逻辑? 2.结合自身的情况,选择风险报酬比与自己相匹配的指数基金。
诺德研发创新100指数基金紧密跟踪中证研发创新100指数,采用完全复制的、被动型的方式,业绩比较基准为:中证研发创新100指数收益率*95% 银行活期存款利率(税后)*5%,透明度高。特色有以下几个:大市值、高弹性、侧重科技创新等。
关于科技股投资我们就暂且先说到这里,本次大咖秀关于科技股和诺德研发创新100,你有什么想知道的,在评论区中写出你的问题,我们通通替你解答!
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投资人在投资基金前,需全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,自主判断基金的投资价值,理性判断市场,对投资基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益,但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险,敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注各基金的风险评级及特有风险,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。
诺德中证研发创新10...
回顾历史,在科技股的早期投资中,布局赛道的意义远远大于精选,5G、自主可控、物联网带来新的科技周期,科技赛道的机会是确定的,但是目前技术的演进路径、应用场景还没有最终确定,现在说谁是黑马还为时尚早,如果在某一细分领域,在某一个股上压上重宝,风险是蛮大的。
被动投资倾向于高仓位的长线投资,一般不因为短期的行情做过多的干预,拉长时间来看其业绩表现不输主动投资。谢谢!
诺德中证研发创新100指数基金挂靠的是中证研发创新100指数,是一只科创主题的、完全复制的、被动指数型的产品。中证研发创新100指数,简称创新100,代码:931159.CSI。它的特点是:以中国十大战略新兴领域作为科创主题范畴的界定,侧重于挖掘真正具有持续研发创新能力,平台价值的科技龙头标的。在指数的编制上有三点突破:
1)在行业的选择上,突破了传统狭隘的科技股的范畴,用中国十大战略新兴产业拓宽了科创主题的覆盖,这样像新能源汽车、光伏、创新药都属于我们定义的科创主题的范畴,这一点和科创板的定位和偏好的领域是高度吻合。
2)侧重于研发创新标的的挖掘,这是因为无论是外部因素的“倒逼”,还...
就目前来说,我们站在5G引领的新一轮技术周期的起点。未来有很多的期待,总结起来有3个方向。第一个:未来3-5年围绕5G基础建设的资本开支,可能在一些细分环节诞生一批牛股。比如通讯用高频PCB射频天线、5G手机供应链、消费电子中的光学等,这一块的技术路径是确定的,赛道的机会是确定的。第二块,中美贸易摩擦下自主可控和信息安全机会,我们关注到科技巨头开始认识到扶持本土产业链的重要性,开始给予国内厂商机会,比如半导体产业。第三块,5G后期应用端的机会,比如车联网、智能电网、工业控制等方向,根据历史规律,5G的前期基础设施和后期应用端的空间是1:7的关系,所以这一块的空间是很大的,说不定会塑造出5G时的“BAT”
被动投资需要紧跟基准,有一定的跟踪误差要求,这是基金合同中规定的,一般在择时上做的比较少,当有客户申购时需要跟进买入股票,当客户赎回时需要卖出股票。目前科技股正处在三季报公告期,科技股内部出现分化,需要静等一段时间才能走出震荡期。
感谢提问
关于科技主题基金的筛选,我比较看重两点:
1)基金经理的背景信息。
科技股轻资产、高复制、强垄断属性...
实际的投资过程包括选括选股、组合、择时、归因等环节,这时候就体现出基金经理的管理作用。谢谢!
目前全市场除了创新100以外,还有科技龙头,新兴科技100、科技100等指数,这些指数的各自的定位是不同的,比如创新100的侧重点在于宽基覆盖战略新兴行业,挖掘持续创新能力的公司,我们放宽了对盈利、估值的要求,因为我们认为首先如果对盈利、估值考虑的话,在一定程度上是惩罚高研发的公司,与科创主题是不符的;其次科创主题行情的启动一般要早于业绩兑现的时刻,估值的驱动要远远大于业绩的驱动;而其他的科技指数则对盈利、估值考虑的比较多,在一定程度上注重科技股基本面多一些,总起来说是各自的侧重点是不一样的。
感谢提问
就目前来说,我们站在5G引领的新一轮技术周期的起点。未来有很多的期待,总结起来有3个方向。第一个:未来3-5年围绕5G基础建设的资本开支,可能在一些细分环节诞生一批牛股。比如通讯用高频PCB射频天线、5G手机供应链、消费电子中的光学等,这一块的技术路径是确定的,赛道的机会是确定的。第二块,中美贸易摩擦下自主可控和信息安全机会,我们关注到科技巨头开始认识到扶持本土产业链的重要性,开始给予国内厂商机会,比如半导体产业。第三块,5G后期应用端的机会,比如车联网、智能电网、工业控制等方向,根据历史规律,5G的前期基础设施和后期应用端的空间是1:7的关系,所以这一块的空间是很大的,说不定会塑造出5G时的“BAT”
诺德中证研发创新100指数基金挂靠的是中证研发创新100指数,是一只科创主题的、完全复制的、被动指数型的产品。中证研发创新100指数,简称创新100,代码:931159.CSI。它的特点是:以中国十大战略新兴领域作为科创主题范畴的界定,侧重于挖掘真正具有持续研发创新能力,平台价值的科技龙头标的。感谢提问
随着10月份三季报来临,四季度个股将出现分化,投资策略需回归一线龙头,围...
年初以来截止到2019/10/15,申万一级行业电子涨幅52.41%,计算机涨幅42.24%,在三季报公布的时点,科技股走到了业绩兑现的关口。科技股后续...
以电子板块为例,受益于华为产业链、苹果产业链和5G行业订单拉动,相关个股后续业绩三季报表现靓丽。如果把最新的业绩打入股价,前面看到的高高在上的估值已经不那么高了,很多消费电子的估值又回到19年30倍估值可接受的区间,需要精选一些有业绩支撑的标的。我们认为估值永远是结果,驱动股价上行的最大驱动力在于景气周期,手机产业链、半导体、自主可控、网络安全、5G建设、航空装备等细分领域开启景气向上周期,科技股行情可能继续沿着从硬件到软件,从终端到应用的节奏扩散,科技股景气回升可能在明年加速,业绩的加速仍然会带来估值水平的继续提升。可能由于经济数据、中美贸易摩擦、猪价带来通胀压力、季报、成长高估值及国庆之后的情绪回归引起一定的波动,但是我们认为市场的短期波动也许会提供不错的上车机会。谢谢!
近期科技股呈现巨幅震荡,相必这个过程都挺难熬的,一波三折。国庆节前,大家普遍对科技股涨得过快有所担心,也对国庆节后的政策降温有所预期,所以有了抢跑行为,节前有了一个比较大的回撤。而后节后随着中美贸易摩擦缓和市场情绪也已缓解,另外之前大家普遍担心三季报科技股的业绩能否匹配得上这么高的估值,而随着三季报逐步公布,很多科技股的业绩非常靓丽,又让大家重燃信心,节后科技股也反弹了一把。建议您结合自身的情况,选择风险报酬比与自己相匹配的科技主题基金。感谢提问
诺德中证研发创新100指数基金:以中国十大战略新兴领域作为科创主题范畴的界定,侧重于挖掘真正具有持续研发创新能力,平台价值的科技龙头标的。它锁定了未来的战略新兴行业,提供了低成本投资科技股的一张船票,在5G引领的新一轮科技创新大潮中,在自主可控的国产替代浪潮中,无论哪个细分板块起来,无论谁能走成黑马,都可以在我们这个指数中有所体现,一起尽享科技股盛宴,同时指数化的分散投资模式又避免了因为重仓某一个领域而当股价异动时面临的风险。
感谢提问
年初以来截止到2019/10/15,科技股涨幅较大,申万一级行业电子涨幅52.41%,计算机涨幅42.24%,在三季报公布的时点,科技股走到了业绩兑现的关口。科技股后续的行情将从流动性及市场情绪的估值驱动开始转向由业绩驱动,科技股的走势很可能产生分化,是否估值过高,要综合三季报的业绩表现去看。
以电子板块为例,受益于华为产业链、苹果产业链和5G行业订单拉动,相关个股后续业绩三季报表现靓丽。如果把最新的业绩打入股价,前面看到的高高在上的估值已经不那么高了,很多消费电子的估值又回到19年30倍估值可接受的区间,需要精选一些有业绩支撑的标的。我们认为估值永远是结果,驱动股价上行的最大驱动力在...