特朗普交易升温，美元指数升破104，10年美债触及4.2%，黄金一度突破2750美刀，英伟达股价创新高，昨晚的海外市场，非常精彩，我们来观察一下。
另外，表韭全球净值也创新高了，我们可能会选择在周三或周四，继续追加跟投。
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1、换下顺序哦，先聊下美债。——为何持续上行？
2年期美债，上行7bps，目前为4.02%，0919美联储降息后，累计上行45bps；
10年期美债，上行12bps，目前为4.197%，接近4.2%，0919美联储降息后，累计上行接近50bps。
首先，10年期美债一个月上行50bps，是什么概念，我们按10年期美债的久期为8来简单计算，则资本利亏可以计算为8*50bps=4%左右，而一个月的票息约为30bps，或者0.3%，那么，实际持有10年美债，近一个月的亏损在-3.7%左右，不可谓不大。
其次，大家更关心的，还是，why？不是降息利好美债么，为何近一个月美债跌成这样？
我昨晚在表舅账号发推文的时候，亦有网友这么问这个问题，下图。
其实，关注我们比较久的朋友就可以看到，我们转向的比较早，因为，理论是理论，但市场奇妙的地方就在于，变化比理论更快，或者说，聪明人一直在提前抢着吃“理论和历史规律的福利”，导致可能很快就被吃完了，这时候就需要重新去观察。
在9月26日，也就是降息一周后，我们就给大家解读了一下，文章标题也比较醒目，《降息了，美债基金为何一直跌？》。
当时，就有总结性的提到，从8月开始，我们就对美债，或者美债基金，开始转为中性的观点，理由在于，从美债基金的角度看，2年期美债到4%以上，安全边际更大，回到4%以内，则可能会更多呈现震荡的走势，在投资上，尽量选择短久期美债基金。
并且，给与了投资者朋友们两个建议。
其一，在投资上，尽可能选择短久期的美债基金，并且把美债，作为海外资产配置的一部分，主要作为对冲美股的一种工具，没必要仓位过高，我们也不建议大家就单一品种去跟车，希望大家也是按照组合投资的模式，去追加，类似我们跟投的表韭海外资产配置，仓位就在15%左右（前期又降了）。
其二，对长期美债收益率中枢的抬升，要做好心理准备，理由我们在《面对低利率时代》里提及过，目前最大的宏观背景变化，最大的游戏规则变化，便在于——全球供应链格局的重塑，换句话说，就是美国和西方国家，致力于实现的，在全球的供应端，实现中国+N的格局，也就是，从中国一家独大的世界工厂模式，转向更加多元的模式。 那么，在这一过程中，对美国来说，就是庞大的“需求”，面对价格抬升、效率降低后的“全球供给”，这一过程，势必造成美国长期通胀中枢的抬升，也势必引起美国长期利率中枢的抬升，这也是为什么，我们上面提到，对于美债的投资，降息周期，会有半年的甜蜜期，但是长期的逻辑，会由于通胀中枢的改变，而改变。
进一步地，解释一下，为何近期美债收益率上行这个事，还在加速？
主要原因在于，近期特朗普当选的概率快速提升，市场在进行特朗普交易，大家具体可以看下中金的这篇，《中金：美国大选如何影响中国市场？》，结论就是：
特朗普政策的核心是对内减税、对外加征关税、驱逐非法移民、以及鼓励化石能源，其对通胀的推升作用更明显，特别是在大幅加征关税和驱逐非法移民的极端假设下，这是一个需要关注的风险。
也就是说，特朗普当选，则美国通胀可能中枢长期抬升，导致美国国债，特别是美国的长期国债收益率抬高。
在对策上，我们之前可以看到，表韭全球资产配置，在最近一次的调仓中，已经调低了美债的比例，适度的止盈，当然，目前2年期美债收益率反弹到了4%以上了，从实际情况看，最悲观的阶段正在过去，配置价值显现，往后看，我们反而会开始乐观起来。
我们的嘉宾，海外专家，@且涨投资说 ，一大早也进行了点评，大家可以去看。
2、看下昨晚“中国资产”的表现。——下跌。
美股的“中国资产”方面，纳斯达克中国金龙指数，昨晚跌0.80%；富时中国3倍做多ETF，昨晚跌4.04%；代表中概九巨头的中国龙ETF，昨晚跌1.29%。
而新加坡上市的富时中国A50期货，则跌0.27%。
昨晚，我们分析了一下外资近期的观点，大家可以看这篇，《外资何时加仓A股？》，整体来看，外资在观点转多的背景下，身体很诚实，依然在关注国内政策实际落地的速度、财政加码的幅度以及基本面随之发生的变化，才可能考虑真的加仓，投资上偏右侧。
3、说回美股，昨晚指数的表现如何？——纳指表现较好。
纳指100，涨0.18%；
标普500，跌0.18%；
小盘股罗素2000，跌1.60%；
道琼斯指数，跌0.80%；
主要是美联储官员纷纷讲话，降息概率持续降温，尤其对小盘股的影响比较大。
从板块看，在降息预期下降的情况下，银行、地产、医药等板块，领跌。
4、七巨头表现又如何？——英伟达暴涨，市值刷新历史新高。
费城半导体指数，涨0.13%；
七巨头的TAMAMA指数，涨超1%；
个股方面，七巨头，主要是英伟达非常强，尾盘持续拉升，最后涨超4%，股价刷新历史新高，目前市值3.53万亿美元，苹果则为3.6万亿美元。
5、说说汇率和商品。——美元指数来到104，黄金历史新高。
油价，美油，涨2%左右，重新来70美元上方。
金价，COMEX黄金，盘中突破2750美刀，继续刷新历史新高。
白银，COMEX12月白银期货，涨超2%，到了34美刀。
铜价，昨晚跌0.7%左右，到了9500美元/吨的上方。
人民币，美元指数一度升破104，8月以来首次，人民币跌180个基点，离岸人民币目前为7.14附近，相对已经算很强了，毕竟这轮美元升值了接近4%。
6、最后，看看我们跟投的表韭全球资产配置。——刷新净值新高。
截止昨晚，成立以来收益接近13%，创新高了，最大回撤7%出头。
本周大概率周三或周四，我们会跟投表韭全球，大家可以一起准备一下。
跟投相关的信息。
跟投的平台包括：天天基金，在平台，搜索关键字，“表韭”，就可以了，目前三个组合，包括表韭全球资产配置（主投海外），表韭量化指增精选（主投A股），表韭纯纯的债（只投纯债基金）。
组合的基本情况：如果要了解投顾组合的基本信息，以及什么是基金投顾，可以看这篇，《表舅正在重仓买入的基金》。
投顾的最新跟投观点：可以看这篇，是10月19日写的，《买了100万基金投顾了》。
投顾适合的对象：组合都属于配置型策略，也就是让那些不知道买什么、不知道什么时候买的小伙伴们，能安心的一起跟投，长期持有。
投顾的跟投方式：可以选择周定投（和表舅一样），也可以等待主理人的发车信号，所谓的发车，其实就是主理人认为的，短期比较好的买点，帮大家做一个择时，省去你自己择时的烦恼，可以在发车日，买入或者加仓投顾。
就这些。
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全球资产价格变动一览，包含昨晚变动、近5日变动、年初以来变动。
#十月份 你打算如何操作？##海外投资俱乐部##重大会议密集召开 低空经济有望加速#
$表韭全球资产配置$$表韭量化指增精选$
$表韭纯纯的债$
$天弘标普500(QDII-FOF)A(OTCFUND|007721)$ $大成标普500等权重指数(QDII)C人民币(OTCFUND|008401)$ $嘉实美国成长股票人民币(OTCFUND|000043)$
