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发表于 2024-03-02 14:01:11 天天基金Android版 发布于 广西
DMA一一量化基金的至爱

$华商转债精选债券C[007684]$

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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 15:04:03 发布于 广西
1.英文直译: 直接市场准入
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 15:05:41 发布于 广西
2.本质: 是一种交易模式
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 15:08:23 发布于 广西
3.优点: 能够为投资者提供更高的交易效率和更低的交易成本。
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 15:11:13 发布于 广西
4. 策略: 希望通过中性策略赚取稳定的收益
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 15:20:22 发布于 广西
5. 交易模式: 量化基金与券商签订收益互换协议，券商为量化基金在其自营帐户建立多头和空头子帐户，进行多空交易。
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 15:23:28 发布于 广西
6. 交易原理:
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 15:28:08 发布于 广西
a.假设投资者向量化基金买入100万元的DMA.产品
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 15:32:46 发布于 广西
b. 量化基金收到100万元后，便将此资金转入券商交易台帐户作保证金
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 15:42:01 发布于 广西
c. 券商收到资金后。给了一个收益互换凭证和一个股票交易帐户，并以此100万元作为保证金，将杠杆放大为4倍，此时帐户内的资金就变成了400万元。
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 15:52:45 发布于 广西
d. 量化基金在交易帐户内建仓400万元股票多头，同时向券商交易台发指令建仓400万元价值量的股指期货空头。通过如此多空操作，构成了一个中性策略
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 16:01:23 发布于 广西
a. 杠杆风险: 4倍杠杆，要么是4倍的快乐，要么是4倍的泪水
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 16:06:19 发布于 广西
b. 融资成本: 以年化融资成本4%为例，融资3倍，融资成本为12%，意味着DMA基金净值每年因为融资成本要减值12%
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 16:12:22 发布于 广西
c. 对冲风险: 股指期货经常处于贴水状态，以贴水率年化6%为记，即对冲成本为6%
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股友fvrMgU 作者
发表于 2024-03-02 16:22:56 发布于 广西
8. DNA收益计算
DNA收益=(超额收益-融资成本-对冲成本)x杠杆倍数
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