财政部10月12日在国新办新闻发布会上表示,财政部将一步研究扩大专项债券使用范围，未来专项债将考虑用于土地储备，支持地方政府使用专项债券回收符合条件的闲置存量土地，以及用于收购存量房屋，加大保障型住房的供给。

我们认为，在房地产止跌回稳的目标下，一系列政策快速推出，有利于房价预期的修复和减少对房企债务违约风险的担心，或有助于相关地产开发板块的估值修复。随着政策层面持续催化，市场情绪大幅修复，建材板块有望明显受益于这一近年来最大力度的化债措施。

建筑材料板块涵盖水泥、玻璃以及消费建材（如防水、瓷砖、建筑五金）等行业。具体来看，全国水泥价格环比大幅上涨，长三角企业积极推涨提升盈利。国庆节过后，部分地区在建重点工程项目开工率有所提升，水泥市场需求环比增加，各地水泥企业特别是南方地区企业为了扭亏为盈，通过加大错峰生产和行业自律，大幅推涨价格。

玻璃方面，9月下旬起，受宏观政策、产线停产检修增加等多重利好消息影响，玻璃期货价格阶段性触底反弹。国庆假期以来全国各地陆续发布涨价消息，中下游加工厂订单需求近期也略有好转，企业借势减少库存。

消费建材方面，作为地产后周期板块，尽管上半年整体消费建材营收受竣工影响有所下滑，随着地产竣工端回暖，其需求逐步改善，叠加政策持续加码，需求有望进一步增加。

我们认为，当前建筑材料板块可兼顾安全边际和股价弹性，关注三条主线：一是“需求见底+格局集中”。当前中央财政加杠杆空间仍足，预计更多增量措施将在明年落地，期待未来基本面数据的改善；二是“稳增长”。过程虽一波三折，但方向已较为明确，其中基建的确定性和优先级较高；三是“周期左侧布局”。可重点关注处于基本面有改善的玻纤和新材料等品种。

$工银金融地产混合A(OTCFUND|000251)$

$工银金融地产混合C(OTCFUND|010696)$

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