中证红利潜力指数超额收益显著
中证红利潜力指数（H30089.CSI）是中证指数有限公司发布于2013年7月2日的主题指数，选股指标为每股收益、每股未分配利润和净资产收益率。对应的全收益指数（H20089.CSI）2017年收益率高达66.5%，2015年、2016年、2017年、2018年（至5月11日）超额沪深300分别为25.40%、16.10%、42.20%和3.10%。
红利潜力因子收益稳定，区分能力强
将指数选股指标作为因子分10组进行测试，第一组相对沪深300年化超额12.67%，信息比率1.16。对第一组进行因子收益归因发现残差为主要收益贡献，表明现有因子基本未能解释其收益率来源，该因子十分有效；与规模因子正交后，每组收益率单调性明显，表明因子的选股区分能力强。
与中小盘成长策略做配置，有效抵御风格轮动
将红利潜力策略与另一中小盘成长策略进行动态配置以抵御风格轮动。在测试的配置模型中，Black-Litterman模型的收益率、风险收益比和信息比率最高，风险平价模型的波动率和跟踪误差最小。BL模型年化超额收益22.37%，信息比率1.83，能很好地在不同风格行情下取得比较满意的收益，典型如2015年小盘成长行情下收益率96.50%，2017年大盘蓝筹行情下收益率34.27%，2018年风格切换较频繁的行情下收益率8.29%。