大家好，我是周克平。

 近期新能源板块再获政策利好， 4月12日商务部等部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》，方案提出，对报废高排放乘用车或符合条件的新能源乘用车，并购买符合节能要求或新能源汽车的消费者给予定额补贴。

但为何新能源板块依然维持震荡态势，分析部分原因如下:

我们分析，这背后隐藏的是供需的错配。实际上是产业供给的投放比需求要增加的多，再加上产业链在2021年后有一定的库存积累，那么这就会导致价格的错配，进入了单位盈利的下行周期。

其中最典型的就是碳酸锂，在2021年的时候攀升到60万的价格，在经历了库存出清之后

价格经历了较为完整的变化过程。

伴随着新能源板块的中游行业和上游行业的资本开支的大幅放缓，板块从去年下半年可能又将逐步进入了供给收缩的阶段。

从需求端来看，虽然中国的新能源汽车的渗透率达到了40%，但是这里面有一半是混动，它的带电量是非常低的。实际上我们的新能源汽车的纯电的渗透率可能只有20%。

欧洲和美国全球一年的新能源汽车的销量可能不足1,500万辆，纯电可能是1,000万辆不到。倒退可得知，全球新能源汽车的纯电渗透率可能才10%左右。因此这个行业可能还是有非常大的市场空间。

随着今年开始进入新的一轮车型的产品周期，不管是特斯拉、还是华为小米，甚至理想等都将推出新一代纯电车型。这里面也将包含进欧洲车系的纯电产业拓展。

那么可能今年是未来几年纯电渗透率最低的一年，后面几年可能会逐步进入一个爬升的过程。

当然，我们不仅是要关注需求，还要关注供给。中国的相关企业基本组成了供应全球的整个供应链。今年整个行业将逐步从价稳量稳走到一个价稳量增的过程，从2-3年的周期来看，新能源板块仍然十分值得关注。

$华夏创新未来混合(LOF)(OTCFUND|501207)$

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