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发表于 2019-07-15 17:36:53 股吧网页版
日本,一块躺在地上且被国人忽视的“投资宝地”!

今天我们不聊A股,来聊聊与我们一衣带水的日本。

对于大部分的中国人来说,提到日本最先蹦出来的几个关键词,很可能会是失落的20年、经济衰退、人口老龄化等,而且这种固有的印象,正不断被媒体的宣传所强化。但是日本并非如我们的成见那般,而是一块躺在地上且别人忽视已久的“投资宝地”。

事实上,自安倍晋三担任首相以来,其推出的经济学主张有效的提振了日本经济,这为日本股市走出长达7年的牛市提供有力的支撑。Wind数据显示,从2012年5月至2019年5月7年之间,日经225指数的收益率达141%,远远甩开上证综指,更是大幅跑赢“长牛”的标普500指数,真可谓是领跑全球。


来源:Wind,截取时间:2012.05.31-2019.05.31

日本远超你想象:全球第三大经济体,一年一座诺贝尔奖

股市是一国经济的晴雨表。日本股市过去7年高增长的背后,是日本经济和科技实力的体现。从1950年经济开始腾飞,到1968年日本首次成为世界第二大经济体。而在2017年,其国内生产总值达到4.34万亿美元,仅次于美国和中国,成为世界第三大经济体。虽然20世纪90年代以后GPD增速下滑,但是其社会生产效率仍然十分强劲。

除了强劲的经济实力之外,日本在新兴科技领域也是“隐形的王者”。不管是在基础科技研究领域,还是在技术实用领域,其科技实力均不容小觑。从2000年到2018年的
18年间,日本每年至少都能斩获一座诺贝尔奖,数量仅次于美国,位于全球第二。

新兴技术也成为日本在国际经济舞台竞争的一把利刃。数据显示,在全球前100名创新企业中,日本企业数量位列第一;全球前100名科技公司中,日本企业数量位列前三。另外,世界人工智能领域70%的传感器来自日本,生产人工智能设备的精密机械和机器人60%来自日本。

另外,为加快经济结构转型,日本在科技创新领域也是非常舍得下血本投入的。有数据显示,近20年来,日本研发支出占GDP的比重常年维持在3%以上,且逐年增加,这一比例的排名位列前全球十大经济体第一。也正因如此,日本是世界专利的申请大国,全球有20%的专利来自于日本,且逐年递增。

2020年的奥运会也将在东京举行,各种体育场馆等基础设施也正在紧锣密鼓的建设中,同时未来也将有更多的人赴日旅游,这对于日本经济有着明显的拉动作用。据日本银行预测显示,东京奥运会的经济效益预计相当于2014年-2020年
GDP产值的0.7~0.8%,约为3兆元至4兆日元,并由此创造194万个就业岗位。同时叠加日本游客观光、消费等多重因素,预计日本实际GDP增速年均将提升0.2-0.3个百分点。

强劲的经济、科研实力和良好的经济前景,以及成熟的投资环境,吸引了海量的境外资本持续流入日本股市。数据显示,自2013年以来海外资金流入日本股市,单单在2018年就累计净流入742.87亿美元,而同期美国股票市场却净流出了315.99亿美元。


数据来源:东京交易所,截至2017年12月31日

掘金日本正当时,紧跟上投摩根日本精选步伐!

看了以上分析之后,估计很多人已经对日本过往的成见开始改变,而且内心也应该比较激动,想跃跃一试投资日本股市,但是又担心其连涨7年之后估值太高,会面临较高的风险。

那么,当下还能去日本股市掘金么?

虽然日经225指数连涨了7年,但是无论是从整体还是行业估值来看,日本股市仍然具有很高的投资价值。彭博数据显示,目前日本股市的估值处于13倍左右,不仅低于欧美等发达国家市场指数,也处于自身估值水平低位,而且比如像工业、可选消费、能源、等行业的估值水平也在低位。


数据来源:彭博,区间2009.1.1-2019.4.30

另外,从大类资产配置的角度来看,日本股市作为全球市场重要的组成部分,也是值得大家重点配置的。而且从过去的历史数据来看,日本股市与A股呈现出弱相关的特性,近10年来,两者的相关性仅有0.28(资料来源:万得、彭博,截至2019年5月31日),这能够帮助我们有效的分散资产配置的风险。

当然,有很多人可能会直接选择ETF基金,这也是一种选择,但并不是唯一的选择。通过主动管理参与日本市场的投资也不失为另外一种选择。比如说东证指数的行业集中度就比较高,中小企业所占的比重就比较低,这样就容易错失“隐形龙头”的成长空间。而实际上,日本存在许多优质的中小型企业,它们均是各细分行业的隐形龙头。通过自下而上的研究,或许可以捕捉到隐形龙头的成长空间。

同时,日本股市相对于欧美市场而言,存在卖方研究覆盖不足的问题,仍旧是一个低效率的市场。在这样的市场中,通过主动管理可以找到许多未被发现的投资机会,特别是在研究不充分的中小盘领域。同样,也可以有效避免指数投资中出现结构性问题的公司和行业等问题。

正是考虑到以上可能存在的问题,上投摩根基金正在发行国内首只以主动管理方式投资于日本的基金——上投摩根日本精选基金(代码:007280),并将邀请外方股东摩根资产管理提供投资顾问服务。

摩根从1969年开始进行日本股票投资管理,拥有30位日本投资专家,平均拥有超过18年的行业从业经验。截至2019年3月底,摩根日本股票团队管理的资产规模超过1200亿元人民币。该团队研究覆盖全部行业,400余只股票,占东证股价指数市值的75%以上。仅2018年一年,研究团队就进行了4200多次上市公司的调研。

总之,我们应该跳脱对日本过去刻板的印象,以发展的眼光看待日本这一极具发展潜力的国度,并跟随上投摩根日本精选基金掘金日本股市这块投资宝地。


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发表于 2019-07-16 05:48:06
不论你喜不喜欢,日本很多方面确实值得我们学习。
发表于 2019-07-16 10:28:35
是的,尤其是垃圾分类,做的非常的好
发表于 2019-07-16 10:35:01
日本确实在新兴科技领域是隐形的王者,值得去挖掘和学习
发表于 2019-07-16 10:45:07
日本的人口结构没有未来的。虽然我们也不咋地。
发表于 2019-07-16 15:28:52
认购期以后建仓完毕以后看指标跟走势贴合度包括偏离系数的修复如何?然后就可以混日本股票的啦。又开辟了一个新的QD基金的持仓占比。点赞支持晴空兄。
发表于 2019-07-16 16:19:12
干货分享,受益匪浅,收藏了
晴空聊基 作者
发表于 2019-07-16 17:08:00
雪球复利 :
不论你喜不喜欢,日本很多方面确实值得我们学习。
是的,取长补短
发表于 2019-07-16 19:15:57
后面会调整,但总体上表现会强过其它市场
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